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OANDA微热点——印度收紧黄金进口限制

OANDA安达 2019-05-20 10:04:26
OANDA微热点



  印度收紧黄金进口限制


印度努力抑制黄金进口的 FTA 漏洞

 

自2017年7月开始实施新商品服务税(GST)以来,印度已经报告来自与其签订自由贸易协定(FTA)的邻国的黄金进口量出现了飙升,因为这些进口被免除10%的关税,并且只需缴纳3%的综合 GST,而相比之下,在实施GST 之前要缴纳12.5%的反倾销税。根据黄金矿业服务公司(GFMS)的数据,贸易公司在8月份进口了接近60公吨黄金,其中20公吨是来自韩国,直到政府对这个渠道施加进口限制。最近,本地报道强调,鉴于跟印度签订的FTA,印度尼西亚已经成为新的来源市场,其中来自印尼的黄金进口量从7月份至8月份已经增加到超过600千克。

 

与此同时,印度正在与欧洲自由贸易联盟(EFTA)谈判贸易与经济伙伴关系协定(TEPA)。考虑到瑞士属于该联盟,所以印度黄金进口关税的取消可能性就可能会成为高度争论的话题,因为这可能会触发印度立即出现对瑞士出口黄金需求的大幅飙升。

 

作为回应,印度决策者已经收紧了进口监管,规定众多指定进口代理商“在指定代理证书的剩余有效期内,只允许为了自己制造和出口而进口黄金,”而不是用于在国内市场销售。印度储备银行也在上个月宣布,它将不会再向众多企业签发或续签黄金进口许可证,尤其是大型贸易公司。我们预计这些措施能够创造公平竞争环境,从而进出口公司不能再利用印度的FTA进口黄金,从而不会不支付适当的关税并且在本地以折扣价销售。我们注意到,这些措施之前,印度在8月份颁布了禁止出口纯度高于22克拉的黄金产品的禁令。

 

我们认为,虽然决策者可能试图抑制黄金通过FTA渠道从各国进入印度,但我们认为这仍将是一个挑战,因为贸易商会继续受到印度关税制度和税收相关价差的激励,寻找替代漏洞。与此同时,黄金走私仍然非常普遍,并且通常是来自迪拜、新加坡、阿布扎比和香港。

 

市场正日益对黄金交易构成支撑

 

10月份,印度的多种商品交易所(MXC)在新德里推出了第一份黄金期权合约,其中黄金期货作为标的资产(1千克),从而补充现有合约,提供“期货的价格发现好处,同时通过期权实现更加灵活的风险管理策略。” 这之前,印度黄金市场于6月份向对冲基金开放,当时印度证券交易委员会(SEBI)允许这些基金作为另类投资基金进行注册,参加大宗商品衍生品交易。

 

俄罗斯央行已经宣布,该行将从2017年11月份开始在莫斯科交易所发布黄金采购投标,而之前该行只在场外市场上从银行购买黄金。




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