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外汇投资(二)

金融外汇帮 2019-02-16 08:50:30

交易特点

十八、十九世纪时,欧美相继出现比较有组织的选择权交易,然而交易标的物仍然以农产品为主。在20世纪初期,选择权的交易被视为赌博性很高的交易行为。直到1934年,美国证管会(SEC)在证券法实施之后,才将选择权的交易纳入管理。同时,一些经纪商也组织一个协会(Put and Call Brokers and Dealers Association)。在此一协会的运作下,选择权交易具备店头市场(Over The Counter)的报价与交易网络。


在上世纪70年代末期,有关外汇选择权的理论才逐渐发展成型。外汇选择权的理论发展之所以比较晚的原因在于,有关处理两种货币间的利率问题,到70年代末期才获得解决。就所有的金融商品选择权而言,外汇选择权的“参数”构成是最复杂的。大部分选择权的“参数”不包含利率及股利的部分,而股票选择权只包含股利的部分而已;然而外汇选择权的参数却包含两种货币的利率,其复杂的程度不难想象。


就外汇选择权的市场而言,选择权可分成两种:第一种是期货交易所的外汇期货选择权市场,其所交易的选择权是以期货交易所中交易的外汇期货(Currency Futures)为本体,而所衍生出的选择权。其契约规格、波动幅度、交易与交割方式、保证金的计算与清算均由交易所作规定。此外汇期货选择权的交易只限于在期货交易所中进行。第二种是现货外汇选择权,现货外汇选择权的交易就如同外汇现货交易一般,由买卖双方自行决定金额、期间、价格等契约内容,只要买卖双方同意交易的内容即可。一般而言,现货外汇选择权的交易是由交易双方自行议定,并未透过任何的中介机构,因此以店头市场(Over The Counter?OTC)称之。


选择权(Option),顾名思义,就是一个持有人可以选择是否要履约的权利。买进选择权的人,看的是所买进的这个权利在到期时或到期前,是否可以经由履约(Exercise)而产生收益。我们用一个浅显的例子来解说这句话的意思。


今天假设有某甲,经过审慎的分析,判定在今后的三年内,广州市某地段的房地价格将有大幅上涨的空间,不论某甲的目的是置产抑或投资理财,他决定要抓住这个获利的机会。因此,某甲可以向该地段的开发商签订一个预售房屋合约,在支付签约金、订金、工程款后,依该预售契约取得在未来房屋完工后,以就预先敲定的价格,买进这栋房子。这个预售契约,其实就是一种非常单纯的选择权契约。


在这个预售房屋的契约中,买卖双方在签约时,就预先敲定未来某个时点(到期日或交割结算日)交屋时某甲应支付的金数额(履约价)。该契约的标的物,就是某甲指定的某层楼、某单位的房产。而某甲所支付的订金、签约金、工程款等等费用,等于某甲买进这个选择权所付出的权利金。(注:到期日、履约价、标的物、权利金等名词,均是选择权中的重要术语。)

选择权最大的好处,在于买进选择权的一方,在付出权利金后,取得履约与否的权利,却毋须负担履约与否的义务。就像在上面所叙述的例子中,某甲买了一个在未来以特定价格,买进他所指定房屋的权利。若是在房屋完工交屋前,该地的房地产价格果然上扬,某甲自然乐意履约,以当初议定的较低房价买进那栋房屋。但若不幸在该屋完工前,该地段的房地产价格下跌,某甲可以选择放弃买这个房屋的权利,建筑商也无法要求某甲一定要履约。这就是因为某甲所买进的是一个“权利”,而非“义务”。当然,某甲若决定不履约,当初所付出的权利金(订金、签约金、工程款等)就必须同时放弃。所以某甲在是否签订这个预售房屋合约,或完工到期时履约与不履约的决策过程中,一定也会将权利金费用考虑在内。经历了这样的一个过程,某甲以有限的风险(损失权利金),换得了一个拥有无限获利空间(房价上涨)的机会。


所以,在一个日常生活中常常可以看到的商业行为中,我们就轻易地发现了选择权的身影。在未来的篇幅中,我们将以更多的例子,带领各位慢慢地深入选择权的世界。进而了解如何在外汇及其它金融市场中操作选择权,取得更多获利的机会。


必备技术

1.如何做好投资计划书

2.正确的趋势线画法

3.如何才能保证每次都是亏小赚大

4.如何正确找到入市点、止损点和赢利目标

5.分析昨日交易计划和执行情况,分析问题的原因

6.如何制订科学合理的交易计划

7.在趋势不明朗的情况下,如何寻找买卖点

8.外汇交易心理学

9.正确判断平仓出局的时间

10.逆向思维的习惯

11.如何寻找拐点

12.K线理论(反转形态,锤子线)

13.黄金分割理论

14.图表形态分析(反转,持续形态

15.市场走势分析

16.货币的相关性


币种介绍

美元

美元的发行权属于美国财政部,办理具体发行的是美国联邦储备银行。流通的纸币面额有100、502010521元等7种,另有1元等于100分(Cents.美元美元美国流通的钞票是1928193419351950195319631966196919741977198119851996等各年版。钞票尺寸不分面额均为15.6×6.6厘米。每张钞票正面印有券类名称、美国国名、美国国库印记、财政部官员的签名。美钞正面人像是美国历史上的知名人物,背面是图画。另有500元和500元以上面额,背面画面上没有图画,流通量极有限。1963年起以后的各版,背面画面的上方或下方又加印一句“IN GOD WE TRUST(我们信仰上帝)”。1996年美国开始发行一种具有新型防伪特征的纸币,第一次发行的为100元券。美国钞票图样中的中心字母或阿拉伯数字分别代表美国12家联邦储备银行的名称。

全球外汇交易中,美元的交易额占86%,美元是目前国际外汇市场上最主要的外汇,主要表现在以下几点:

1、 各国中央银行的外汇储备包括黄金与各种货币,但其中最主要的储备资产仍然是美元。2、 全球的主要贸易品几乎都以美元计价。

3、 大多数的国际贸易是以美元进行交易。

4、 绝大多数的国际性债务工具是以美元计价。

5、 在国际间旅行时,美元往往是最普遍被接受的货币。

6、 几乎每一种货币都是以美元表示价值.

7、 当国际间发生危机事件,资金希望寻求避风港时,美元通常是第一个被考虑的对象。

8、 美元区的情况决定世界范围利率的发展。


欧元

欧元源于1989年提出的道尔斯计划。19911211日,马斯特里赫特条约启动欧元机制以来,到1999年初,大多数欧盟国家都把它们的货币以固定的兑换比例同欧元联结起来。根基马斯特里赫特条约,欧洲单一货币叫做“ECU”。199512月,欧洲委员会决定讲欧洲单一货币改名为欧元“Euro”。200211日起,所有收入、支出包括工薪收入、税收等都要以欧元计算。200231日,“欧元”正式流通后,欧洲货币的旧名称消失。


欧元纸币由各参与国中央银行责成的欧洲中央银行负责发行。欧元硬币将各个参与国政府负责发行。不同发行机构之间保持互相协调。欧盟政治家推动欧元的潜在意图就是要结束“美元的专制统治”。199612月,设在德国法兰克福的欧洲货币局宣布1999年欧盟统一货币——欧元设计图案是经公开征选面评出的,奥地利纸币设计家罗伯特·卡利纳的方案中标。在该方案中,欧元共分7种面值,即5102050100200500欧元,面值越大,纸币面积越大。最小面值的5欧元纸币为62毫米高,120毫米宽,最大面值的欧元纸币为500。每种纸币正面图案的主要组成部分是门和窗,象征着欧盟推崇合作和坦诚精神。纸币的反面是各类桥梁,包括很早以前的小桥和现代先进的吊桥,象征着欧洲与其他国家之间的联系纽带。各种门、窗、桥梁等图案分别体现了欧洲各时期的建筑风格,市值从小到大依次为古典派、浪漫派、哥特式、文艺复兴式,巴洛克和洛可可式、铁式和玻璃式、现代建筑风格,颜色依次为灰色、红色、蓝色、橘色、绿色、黄褐色、淡紫色。同时,还有13颗五角星紧紧环绕欧盟旗。欧元硬币由8种面额组成,包括125102050欧分。欧盟有15个成员国,总人口超过3.7亿,国内生产总值1997年为80970亿美元,人均国内生产总值超过20000美元,在世界国际贸易中占20.9%的份额,包括外汇储备、黄金储备、在国际货币基金组织的特别提款权和储备头寸在内的国际储备约4800亿美元,均高于美国和日本的相应数字。欧盟经济的强大实力将支撑欧元的地位在世界范围内不断上升。欧元将在世界贸易中广泛使用,国际范围内以欧元为中心进行资产重组将引发金融市场的大幅调整,资产组合将发生变化。各国的外汇储备中,欧元的数量将增加。当然由于惯性因素的作用,这样变化将是渐进的。欧元区总共包括15个国家,分别是:奥地利、比利时、德国、希腊、法国、芬兰、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙、西班牙、斯洛闻尼亚、塞浦路斯、马耳他。


日元

日元由日本银行发行。日本发行的纸币面额有10000、50001000500100501051元等,另有500100501051元铸币。日本钞票正面文字全部使用汉字(由左至右顺序排列),中间上方均有“日本银行券”字样,各种钞票均无发行日期。发行单位负责人是使用印章的形式,即票面印有红色“总裁之印”和’发券局长“图章各一个。


英镑

英镑为英国的本位货币单位,由英格兰银行发行。英格兰银行实行新的货币进位制,辅币单位改为新便士(New Penny),1英镑等于100新便士。流通中的纸币有5102050面额的英镑,另有1251050新便士及1英镑的铸币。英镑英镑英国于1821年正式采用金本位制,英镑成为英国的标准货币单位,每1英镑含7.32238纯金。1914年第一次世界大战爆发,英国废除金本位制,金币停止流通,英国停止兑换黄金,英镑演化成不能兑现的纸币。但因外汇管制的需要,英国19461218日仍规定英镑含金量为3.58134克。1947715日,英国宣布英镑实行自由兑换,由于外汇储备迅速流失,于同年8月份又恢复外汇管制。1971815日美元实行浮动汇率后,英镑开始以不变的含金量为基础确定对美元的比价。同年1218日美元正式贬值后,英镑兑换美元的新的官方汇率升值为1英镑兑换2.6057美元,实际汇率在1英镑兑换2.5471美元至2.6643美元的限度内浮动,波幅为4.5%左右。197339日,西欧八国组成联合浮动集团,英国未参加,继续单独浮动。1990108日,英镑加入欧洲货币体系,其对货币体系内各种货币汇率的波动幅度为6%1992916日,英国宣布英镑暂时脱离欧洲货币体系。


港币

港币又称香港元,主要是由英资上海汇丰银行(The Hong Kong and Shanghai Corporation)、香港渣打银行(Standard Chartered Bank)和中国银行(Bank Of China)发行。在香港流通的港币面额有:10005001005020105元纸币,另有1分纸币及521元和521毫硬币。1港币等于10毫,1毫等于10分。港元实行对美元的联系汇率制,美元对港元的汇率17.8左右浮动。


加拿大元

加拿大元由加拿大银行(Bank of Canada)发行。加拿大纸币有1251020501001000元等8种面额。另有1元和15102550分铸币。加拿大圆加拿大圆1元等于100分。1935年加拿大发行了印有英女皇乔治五世像的第一批钞票;1937年发行了印有英皇乔治六世像的1937年版钞票;1954年发行了印有伊丽莎白二世头像的1954年版钞票;1970年年8月以来又陆续发行了印有英皇乔治六世像的1937年版钞票;19708月以来又陆续发行了新钞。新旧版本钞票均可流通。硬币正面均铸有英女皇伊丽莎白二世头像,背面铸有加拿大的英文“CANDA”字样。加拿大居民主要是英、法移民的后裔,分英语区和法语区,因此钞票上均使用英语和法语两种文字。


瑞士法郎

瑞士法郎的发行机构是瑞士国家银行,辅币进位是1瑞士法郎等于100生丁,瑞士法郎瑞士法郎纸币面额有1020501005001000瑞士法郎,铸币有125瑞士法郎和15102050生丁等。由于瑞士奉行中立和不结盟政策,所以瑞士被认为最安全的地方,瑞士法郎也被称为传统避险货币,加之瑞士政府对金融、外汇采取的保护政策,使大量的外汇涌入瑞士,瑞士法郎也成为稳健而颇受欢迎的国际结算和外汇交易货币。.


新西兰元

1934年新西兰建立了储备银行,行使中央银行职责,开始发行统一的钞票。钞票面额为1镑、5镑和50镑,实行20进位制。1961年新西兰加入国际货币基金组织后规定新西兰镑含金量为2.47130克。1967年发行十进位的新货币新西兰元,含金量123565克,与英镑挂钩。1971年美元实行浮动汇率后,新西兰元改钉美元。1973年当美元再次贬值时,新西兰政府宣布放弃新西兰元与美元联系,实行有管理的自由浮动,其有效汇率值由该国主要贸易伙伴的一揽子货币决定。19838月,新西兰储备银行废除每日制定美元汇率的做法,允许新西兰元随国际金融市场上的行情变化而波动。1984 年底,取消几乎所有的外汇管制。1985年,新西兰采取伸缩性汇率制度,新西兰储备银行停止报出新西兰元的官方买卖价,但允许中央银行在市场失去秩序时干预市场,同时终止了与一揽子贸易加权货币挂钩。