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欧元兑美元今年扶摇直上 2018年还将继续高歌猛进?

金融八卦郎 2019-04-12 14:33:18

       欧元今年在较强劲的欧元区经济增长带动下表现惹眼,欧元在今年已经从1.05美元涨至1.20美元,多数动能在4月末集中,因马克龙在5月的法国大选中赢得了极右翼候选人勒庞。展望2018年,多数投行仍呼涨欧元,明年欧元真的会继续高歌猛进吗?


欧元兑美元“闪崩”庆祝圣诞节    


      周一(25日),是西方传统的圣诞节,但在假日市场低流动性的情况下,欧元兑美元上演了一幕“圣诞惊魂”,短短几分钟就暴跌超过350点。

  据金融博客Zerohedge, 美国东部时间12月25日早上7:30分左右,原本窄幅震荡的欧元兑美元突然大幅下挫3%,从1.1900上方短时间内连续跌破4个整数位关口,逼近1.1550,创下7月中以来的最低值。

       据彭博报道,纽约周一清晨,欧元兑美元汇率在短短几分钟内大幅下挫约3%。根据ZeroHedge网站的说法,鉴于圣诞节期间有限的成交量,加之市场消息面的清淡,这种突然间的大幅下挫有可能是电脑程序化交易使然。为这种说法提供进一步支持的是,汇率随后在几个小时内便反弹到了先前的水平,最终几乎以平盘收场。

  此前早有分析师警告称,“圣诞周”内欧美多个市场将休市,流动性可能愈发清淡,投资者因此要提防市场出现异动。

  德国12月CPI初值将于本周五21:00公布。在投资者关注周五发布的德国CPI数据之际,需注意欧元可能走强,因为强劲的数据可能会令欧洲央行明年会变得更加强硬的猜测重燃。

  分析师称,周二市场交投仍然会很淡静,因为很多人尚在过节,还没有回到市场中;本周五的德国CPI数据可能会一定程度打破这一平静。


       2017年欧元扶摇直上  


       今年较强劲的欧元区经济增长带动另一资产表现惹眼,即欧元。从年度涨幅来看,欧元兑美元上涨逾12%,兑瑞郎和日元均上涨逾9%,兑英镑上涨近4%,欧元加权贸易指数上涨了5%。

  欧元汇率的升值将降低欧洲市场的出口需求,因这将提升那些使用其他货币消费者的产品和服务成本。

  瑞银的Nelson称,此前预期欧元将走强,不过没有想到其涨势如此迅猛,这着实令人大感意外。欧元的上涨令该行股市研究团队更为关注欧元区内部市场表现。

  2017年欧元兑美元从1.05附近大涨至1.20上方,大部分动能源于4月底,5月初法国大选结果显示,“前进”运动候选人马克龙在2017年法国总统选举第二轮投票中获得超过65%的选票,领先极右翼政党“国民阵线”候选人勒庞,当选法兰西第五共和国第8位总统。

       此外靓丽的欧元区经济数据也助力欧元上涨,欧元区制造业PMI一度涨至六年高位,德国IFO商业景气指数也飙升至2011年来最佳。

  摩根大通的Cau认为,法国大选结果出炉后,5月至8月底欧元高歌猛进,对欧股的上行构成了压制,因此在欧元区经济及企业盈利表现并未令人大失所望的情况下,有三到四个月的时间强势欧元拖累了欧股,欧元上涨的影响力略超此前预期。不过未来数月欧元表现将略显更稳定,可能助力欧股续涨。


  2018年多数投行呼涨欧元?


    荷兰国际集团(ING)分析师表示,2017年欧央行开始启动政策正常化且法、德大选担忧有限刺激欧元大涨。

  2018年若欧央行提高存款利率,欧元兑美元将在2018年夏季升至1.2500。不过只有欧元兑美元在短期内(2018年第一季度)快速突破1.25才会考验欧央行的“痛门”。

  加拿大蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)在最新的报告中指出,预计欧元将在2018年稳步升值。一旦意大利春季大选平稳过度,将利好欧元。

  蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)欧洲首席货币策略师Stephen Gallo表示,“因此,意大利可能不会在2018年对欧元区构成威胁。”

  对欧元构成提振的第二大因素将是明年3月份欧央行可能会宣布再次削减QE购债规模。一旦意大利风险消散,我们预计欧央行在3月削减QE并于6月改变利率前瞻性指引将确认欧元的涨势。

  市场尚未完全定价欧央行结束QE,因此Krpata 和荷兰国际集团预计欧元兑美元将在2018年触及1.30。BMO对其前景更加谨慎一些。

  BMO外汇策略师预计欧元兑美元3个月内将触及1.21,6个月内触及1.22,12个月内将触及1.25;预计明年美元将稳步下跌,全球经济加速增长以及美联储加息预期降温将导致美元下跌。

  劳埃德银行集团(Lloyds Banking Group)预计2018年英镑兑欧元将大幅下跌,未来一年该货币对面临巨大的不确定性。

        英国退欧和货币政策将成为未来一年欧元和英镑的关键驱动力。退欧谈判和英国经济增长放缓将促使令英央行按兵不动,欧央行政策也至为关键。

  该行预计英镑兑欧元在2018年底和2019年底预期均为1.09。英镑兑欧元明年或下跌3.5%至1.09,比今年跌势相当。市场预期为1.04-1.25,振幅区间超过20%。

  但美银美林预计2018年第一季度末欧元兑美元将先跌至1.10,但2018年底将回到1.19附近,暗示欧元实质性的反弹可能会出现在2018年下半年。

  2018年宏观面焦点将从美联储(FED)转向海外央行,尤其是欧洲央行(ECB)。美银美林的欧洲经济团队预计,欧洲央行明年将启动货币政策正常化。

       


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