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【外汇】脱欧风暴暂缓、黄金和美元走向非正常

fx112 2018-11-08 15:27:25


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欧元和英镑周三(6月29日)连续第二日上涨,美元指数下滑,因市场获利了结,且对英国脱欧的担忧缓和带动风险意愿增强。交易员们认为美联储(FED)在接下来的会议上降息概率高于加息概率,美元汇率连续第二天下跌,令上半年的跌幅进一步扩大。

分析师表示,美联储加息预期出现反转打压美元。此前预期美联储夏季加息,但据CMEFedWatch,市场目前认为到9月降息的几率有10%。

德意志银行驻纽约外汇策略部门全球主管Alan Ruskin说,“有获利了结的因素,英镑只是回调,我认为,英镑从对脱欧公投结果的最初和最负面的反应中反弹。”

分析师表示,预计在英国退出欧盟前,欧洲决策者将进行旷日持久的协商,交易商因而感到释怀。

继英国首相卡梅伦出席周二欧盟峰会后,周三除英国外的欧盟27国在布鲁塞尔举行会议,讨论如何应对英国脱欧。分析师说,不确定性犹在,英镑有进一步下跌的空间。

Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner说,英国没有启动里斯本条约第50条正式脱欧程序的事实,也可能令交易商感到宽慰。

上周英国公投决定脱欧,这使得市场涌入了大量避险情绪,也就出现了美元和黄金一同上涨的状态。基金经理Raoul Pal认为,金价和美元一同上涨,这表明了“一切都已经改变了”。

“Things That Make You Go Hmmm”作者Grant Williams也认为,金价和美元相同的走向是不正常的,这表明了不确定性也表明了金融压力。

Williams表示:“这种情况不多见,但一旦发生就表明了人们很紧张,这在2008年发生过,在上世纪30年代发生过,这表明了出现危机的风险。”

Pal也表示,这是非常罕见的。“这从来不会发生,这是很不好的迹象,受到全球利差交易影响,人们不得不买入美元,而在负利率的环境下,他们又想拥有黄金。”Pal认为,持有黄金和美元是非常吸引人的。他认为黄金的下行是非常有限的,“当美元走低,通常黄金会上涨,而上行则是两周都可能上涨。”


欧元仍面临下行压力


法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师Steven Saywell周三在报告中称,欧元空仓目前远少于英镑,但之后市场对于欧盟凝聚力的疑虑可能重燃,投资者或加大欧元空头持仓。该行预计,欧元/美元短期料跌向1.09。

上周五(6月24日)英国意外公投脱欧引发了政治和经济地震,英镑/美元当天暴跌逾10%,欧元/美元也重挫逾4%,并触及1.0912的三个多月低位。不过,截止周四(6月30日)亚市盘初,欧元/美元已经反弹至1.1100上方。

欧盟成员国政府首脑本周迈出历史性一步,首次在一个英国缺席的情况下召开会议。根据欧盟周三发布的最终声明,英国以外27个欧盟成员国的领导人表示,有必要安排英国以有序地方式退出欧盟。虽然启动脱欧谈判的决定在于英国,而且他们可以等到新首相就位后再行动,但是“这一切应该尽快进行”。

法国巴黎银行经济学家预计,英国脱离欧盟将导致欧元区GDP在2016-17年间损失大约0.5%。

摩根士丹利(Morgan Stanley)周三在一份客户报告中指出,继续建议投资者利用当前反弹卖出经常帐赤字和负债较高国家货币,尤其是兑日元、美元和欧元。虽然该行一直看空欧元,但目前的长期看空观点出现了些许改变。

摩根士丹利指出,未来的一系列风险因素将增加欧元的风险溢酬,包括意大利十月大选以及法国4月至5月间的总统大选等。一旦出现任何意外,欧元恐承受较强卖压,因投资者担心欧盟将分崩离析。尽管如此,市场已经对这些潜在的风险因素有所了解,相信意外的冲击不会过大,目前需要关注的是意大利如何处理银行业的资本重组工作。

摩根士丹利表示,当前欧盟国家正通过经济重组来增加国民储蓄的比例,因此长期而言资本外流缩减将为欧元提供有效支撑。

如果意大利能够顺利完成银行债务重组计划,则欧元获得提振,而欧元资产的回报率却会因日益恶化的股市长期前景而进一步下降。