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美元踏上自杀之路,中国遭遇70年来最大世界变局

财经主张 2019-06-12 16:05:38

美元加息,中国遭遇70年来最大世界变局

转自:政经纵横谈(ID:dazhengjing);作者:雷思海


昨天凌晨,美国加息了。诸葛亮的增灶退兵的套路,正在按部就班地上演。


就如我们把所有的杠杆空间用到尽头,才更深切地体会到不改革不行一样,美元帝国也需要把一切赌命的手段用完,才能接受美元霸权的缓慢衰落。


而这场美元赌命之局,恰好与过去70年来的战后体系的顶点共振,中国将遭遇战后以来的最大世界变局。


1 无可避免的重启与共振


特朗普拿出台湾问题做文章,已经说明中美平等的G2关系,至少目前实现不了,也就意味着美元霸权不会承认缓慢衰落,而是要冒险一搏,美元帝国的赌命之局,必然要强行拉开。


其实,从一个更高的维度而言,这是世界资产泡沫的一次毁灭与新生,无可避免,只不过方式有别而已。


大家看下下图就知道,当前世界财富的总体的杠杆规模,也就是泡沫程度,已经到了前两次的高点位置。


前两次这个时候,世界先后发生了两次世界大战,最终以热战与暴力方式消灭了泡沫,重启了财富上升螺旋。数千万森森白骨,是多少春闺梦里人。



 
 国际货币基金组织的这幅全球债务峰图,显示当前我们所处在的泡沫时代。


这一次,美国试图以世界货币美元为武器,拉开有史以来,规模宏大的一次对决,谁的资产泡沫先破灭,谁就会成为这轮财富重启的垫脚石,从各种布局来看,中国则是美元强势战略的最重要对象。


很多话我在《美元帝国的赌命之局来临,一个伟大时代开启了》中,都已经说了:


诸多预测专家们拿着美元历史大周期图,预言美元指数将达到160,世界将被美元撕裂。看着后视镜往前开车,要是不翻车的话,那只能有一个条件,路是笔直的。


其实,对强势美元能否来一次全球资产大崩裂,美国人自己都抱着将信将疑的态度的。而我们的专家学者却笃信不疑,并将这个观念要尽量传递给更多的人。


美联储应该感谢中国的一些专家学者,为华尔街招徕乌合之众。


在往期的文章中,我曾多次谈到,美联储主席耶伦女士,曾经说加息要看中国的经济数据表现,我们不要会错意了,人家说的不是要等你中国经济数据多好、承受强势美元冲击的能力有多强才加息,而是要看你的数据,要等你的承受力最弱的时候,再去加息!这样强势美元才有最大的效果。


美联储上千名经济学家,至少有100人盯着中国的各种数据,各种资产价格。作为一个金融帝国,一个靠差价吃遍全世饭的人群,这是起码的素养。

       

所以,昨天新华社的英文电,发表评论批评美国的货币政策,应该考虑世界其他国家。但这样的话也只能是说说而已,谁信谁傻。美国以前这样忽悠中国,我们有些地方上当了。


不过,这仍然改变不了强势美元战略的防守本质。


2必然有一个是错的


还是那句老话:


今天的美元的强势,是帝国的赌命之局,这与以往的强势主动出击,是有着本质的区别的。

 

1980年开启的强势美元周期,是里根对苏联的进攻战略的货币号角。那时苏联经历阿富汗战争,开始衰败,美元势如破竹,砸烂了依靠原油原材料出口的苏联势力范围里的卫星国家,苏联的外围卫星国家先后倒下,最后是苏联。


1995年开启的强势美元周期,是克林顿在顺利收割了苏联东欧的果实之后,又拿到了信息技术获得了对日本西欧一个身位的生产效率领先优势后,对世界资产价格的一次强势碾压。风头之劲,无人可敌,所以才有福山感叹,历史要终结于美国时代了。


那么这一次呢?看看民主党是什么原因竞选失败的,就很清楚,是因为美国经济不好,才换了共和党。


当然,特朗普还有很多手段。比如,提名石油巨头埃克森美孚公司首席执行官蒂勒森出任国务卿,就是一个新手段的潜台词。在上期的《一周政经趋势解读》中,我曾谈到:


今年64岁的蒂勒森在美国盛产原油的得克萨斯州长大,并于1975年加入埃克森美孚。2006年接任该公司首席执行官。2011年,埃克森美孚还与俄罗斯石油公司(Rosnef)签署一系列合作协议。蒂勒森与俄罗斯总统普京关系密切,反对美国经济制裁俄罗斯。


由此可以做出一条合理的推测,一旦此人做了国务卿,美俄有可能在原油市场上采取更大的合作。因为美国只要石油利益家族上位,油价就会处于高位,两任布什总统就是先例。我们曾经多次谈到,当前美国是最希望看到油价上涨的国家之一,这可以为美国带来三大好处:


一是推升通胀预期,有利于加息战略;


二是油价上涨,美国持有大量原油公司贷款与股权的金融机构将受益匪浅,这将推升美国金融股,从而推动美国股市;


三是,原油价格上涨,将解除沙特的财政困境,从而将沙特继续挽留在石油美元体系内,防止石油美元向石油人民币转换。油价上涨后,沙特的亚洲融资计划基本已经取消,就是一个佐证。

        

但是,从历史我们可以知道,强势美元与高油价是不可并存的,如果在强势美元的同时,又出现高油价,那么其中一个必然是错误的,除非美元不再是世界霸权货币。


但是,如果没有高油价的配合,对中国资产的夹击手段,就会少去非常关键的一环。


因为,不论是上个世纪80年代强势美元对西欧的收割,还是上个世纪90年代初对日本以及后来对东南亚的收割,高油价是在先的,但是,这一次是美国自身先出问题,就没有这个高油价在先的机会了。


若强势美元打压油价与大宗商品,则加强中国制造的优势,当然反过来会增加中国的外贸盈余,这样最终会推升人民币。同时还将有利于中国推动一带一路战略与人民币国际化,一是因为基建成本更低了,各国更想借机做事情,二是由于美元稀缺,大家可能更容易接受人民币交易与支付。


更不妙的一种结局是,中国不惊慌的话,美联储通过强势美元打烂的世界,就有可能被中国占便宜收购了去。


毕竟中国手里头还有3万亿美元的现金,而且人民币跃跃欲试,要当国际货币,即使中国手里头没有美元,如果中国抵挡住了这轮强势美元的冲击的话,那么,人民币的信用就基本与美元并驾齐驱了。


3它强任它强,清风拂山岗


这是一个按下葫芦起来瓢的局面。


其实,美国早在2012年就想搞强势美元了。也是那个时候,我们的国内一些专家炒作美元要大反转。


但美国没有敢,因为那个时候中国的资产价格还没有上来,我在2013年的书中,谈到中国必须压制住自己的资产价格,同时控制人民币汇率的上涨,以防美国重燃强势美元的大战略。


大国资本市场的监管与引导,应该站在全球的格局的变化上来看。在明知美国做梦都想让利率回归正常、以强势美元挽救美元霸权情况下,还有什么理由,在这几年连续吹大自己的资产泡沫?


在又等了5年之后,美国终于迫不及待了。很显然,它们认为现在是最好的强势美元战略时机,因为中国在今年10月已经出手压房价了,同时中央会议也提出要去杠杆,发改委的去产能也达到成效了,这意味着我们的一些纠错已经在做了。


对强势美元而言,错过这个村,就没这个店了。

         

但是,这次强势美元很可能是一场自弹自唱的独角戏。


所谓独角戏,也就是美元强势可以吃定几个小国家,比如拉美、中亚、东南亚等一些小国,它们的货币与资产价格同时崩掉,但是,中国、日本、欧盟等一些大经济体,统统没大事,货币对美元跌一些,但国内的资本市场基本保持稳定,如果这样的话,那美元的强势就失去了意义。

  

因为时至今日,美国的债务规模已经翻了好几倍,几个小国家那点油水根本不够塞牙缝。      

这种情形的一个特点,就是美元自弹自唱的强势,美元指数哪怕升到120,但不影响世界经济大格局,各国有点小困难,但是资产价格回调幅度不大。


出现这样的情况,就可以认为美联储的货币战略是失败的。强势美元将可能引发美国自身的金融风暴。


上周欧洲央行决定延长QE,根本就是不在乎美元走强的姿态。日本也乘势让日元大贬值,而股市却在张。同为发达国家的市场,欧洲与日本知道美元强势是色厉内荏。


它强任它强,清风拂山岗。这个定力,是需要对世界格局与资本走势的清晰理解的。


遗憾的是,国内资本市场却喜欢吓唬吃瓜群众。   


这几天的债市的下跌,人民币汇率的下跌,其实是美元升息的一个正常反应。就像人你叫他,他要不回应,那估计身体出问题了。今天人民币对美元的跌幅比起日元与欧元,简直就不叫跌。


至于股市今天这几天的下跌调整,也早就是应有之义。早在12月4日的《一周政经趋势解读》中,就谈到了这一点:

         

上证指数有回踩3150确认是否实质性突破箱体的要求,但是由于险资举牌中国建筑给大盘蓝筹带来的抬拉效应,导致这一回踩推迟。现在证监会主席的最新表态,宣布了此轮大蓝筹继续拉升的基本结束,下周指数回踩3150的可能性比较大,这次回踩也将确认本轮箱体突破是否有效。                


4生我者,死之门


生我者,死之门。


其实,美元霸权本身才是美元霸权的致命要害,就像细胞之于身体,要想彻底消灭细胞,就得消灭肉体。


如果我们考察美元霸权的来历,就不难知道,它实际上是一个全球贸易与投资体系的产物,因为各国投资贸易的货币不一样,就需要一个最起码的衡量标识,但是,黄金产量又不够,所以,就由与世界各国贸易最密切,投资最密切国家的货币,来充当了这个通用货币的角色。


如同太阳质量最大,所以它主宰太阳系一样,这是自然之选,虽然不乏人为的引导,但这在其中的作用,是非常次要的。


中国是在美元体系里发展壮大起来的,对美元霸权而言,中国的问题不是发展有多快,二是体量太大。中国人口是美国的4倍,所以一旦中国发展到一定程度,就必然成为质量最大,引力最强的新体系,14亿人口,相当于整个西方发达世界的人口。


所以,人民币一时的升贬,并不是什么大问题。中长期来看,它一部分乃至大部分替代美元,是必然的。


美元要想阻止这个结局,目前看来的两种方法,都是行不通的。


一是重新回到贸易保护主义,那这样的话,美元将自我放逐于生产美元霸权的体系之外,美元的世界角色就会自然退出,因为美元霸权赖以生存的体系没有了,皮之不存,毛将焉附?


二是让人民币永远处于高位,也就是永远处于贬值的趋势当中,这样的话,外国投资者不会持有人民币。


这一点,可以说是过去8年来,美国对人民币的最大战略手段,确实取得了部分成功,让人民币今日处于不利的位置。但是,这样一来,美元就必须长期处于弱势,美元霸权就会自动衰落。


所以,这一轮赌命之局,唯一之期望,就是通过这次美元的强行拉升,击破中国资产价格,让中国经济陷入混乱或者失去5年甚至10年,这样给美元霸权再续命20年。

       

我很怀疑,这个赌命之局的成功概率。


蛛丝马迹,趋势之先。


加息的当天,美股一度备受鼓舞,道指欲破2万点大关,但是,最终下跌0.8%收场,而超越前期的巨大交易量则无疑是在警告人们,筹码已经在高位交换,韭菜在大规模入场,逆转随时可能会来临。




美联储加息,美元踏上自杀之路

转自:至道学宫(ID:zhidaoxue);作者:白云先生


一、美联储货币政策正常化,一个货币的死亡之旅


光打雷不下雨的美联储,昨天宣布加息25个基点,市场的反应比较夸张,好像洪水猛兽来了一样。实际上,这点加息幅度,才只是下了点毛毛雨。同时,美联储预计,2017年还将连续加息三次。


打了一年多的雷,滴几滴雨点,然后再朝着天空放几个大雷,把明年的雷先打起来再说。雨还没下呢,就先把雷打起来,美联储依然故技重施,小心翼翼而又狡诈地,以最小的成本,来引导美元回流。


人们为什么会如此关注美联储加息这件事呢,因为全世界人民的钱袋子,都和美联储的一举一动,息息相关。从这点看,美联储就像一只老怪一样,全球人民,都在绞尽脑汁的寻思着,怎么打赢这只老怪,怎么捍卫自己的财富。在财富保值增值的意义上,美联储是全世界的敌人,因为它总是带来金融掠夺和金融动荡。


老怪出击,我们防御,老怪再出击,我们再防御。人们总是这样的被动挨打。


要最终战胜这只老怪,我们就需要弄明白美联储到底想干什么。它的核心动机和核心利益是什么。要弄明白这些,我们就需要抛开资本市场上价格起起落落的表象,而去剖析这些现象背后的本质。


美联储为什么要加息?因为超低利率,是不正常不可持续的货币政策。所以美联储面临货币政策正常化的迫切需求。除了超低利率,美联储的非常规货币手段,尤其还表现为巨额的量化宽松。量化宽松把美联储的资产负债表扩张了五倍之多。


为什么要施行货币政策正常化,因为美债锚定的是美国财政收入,而美国的孪生赤字又在与日俱增的恶化。所以美债面临违约的风险。万一债务崩盘,美联储所持有资产就会被蒸发。美联储所持有的债券,是其作为央行的资产端,如果资产端都违约蒸发了,那么债务端的美元就会变成废纸。到了那一步,美联储的信用,也就被清零了。为了走上自救之路,美联储必须得把货币政策正常化提上日程。


美联储货币政策正常化,就要进行缩表操作,要进行缩表操作,美联储就要面临的有三大基本问题。第一,成本缩表,通过加息来实现。第二,通过在债券市场上抛售所持有的债券,实现数量缩表。第三,还要保证在进行缩表操作的同时,美国的资产价格不至于崩盘。


因为美联储当初之所以要实行非常规化的货币手段,就是为了拯救资产价格的雪崩。打个比方来说,一个屋子快塌了,为了不让它倒塌,美联储拿出来一根棍子撑住了它。这个房子就是美国的资产价格,这个棍子,就是美联储的非常规货币政策。现在要缩表,就相当于要把这跟棍子抽掉。


这就是美联储鸽派和鹰派之争的来源。所谓的鸽派还是鹰派,实质上是指在一个基本问题上的分歧:美联储是不是具备加息条件,或者说,美联储是不是具备缩表的条件。鸽派认为,那个棍子不能拿掉,一拿掉全塌了。鹰派认为,放心大胆的拿掉那根破棍子吧,咱们结实着呢,不会塌。


所谓的加息条件,我们可以形象的表述如下:拿掉棍子,美国的资产价格会不会雪崩。


美国真的具备了加息和缩表的条件了吗?从它的核心指标,GDP增速,还有通胀指数看,它显然还不具备拿掉棍子的条件。因为美国的经济数据,都是人造出来的,美国的股市,也是人造出来的,都只是货币现象,而不是实体经济的繁荣复苏。一拿掉棍子,资产价格马上就会房倒屋塌。


那美联储为什么还是加息了呢,因为这是一个测试动作。它想试试看,美国的资产价格这个破屋子,是不是真的结实了。



图丨美联储基准利率历史数据


美联储要完成货币政策正常化,它该加息到什么水平呢,看看上图就能一目了然了。目前的超低利率,如果要让货币政策正常化,那么美联储的基准利率至少要加息到5%左右。所以说,昨天美联储的加息幅度,和它要预期的目标相比,只是一点毛毛雨。


提高利率,是怎么实现成本缩表的呢,我们来举个例子。比如唐老鸭床破通过按揭贷款买了一套房子,他每个月都要还给银行月供。利率提高了,那么唐老鸭床破每个月的月供就会增加。货币,就会从终端,更多地流向银行。同理,商业银行欠美国财政部的债务,每个月的还款额也会增加。货币加速从银行流向美国财政部,美国财政部则欠美联储的钱,利率增加,那么美国财政部,每个月就要偿还更多的钱给美联储,更多的货币,流向美联储。这便是成本缩表循环和流程。


比成本缩表更吓人的,是数量缩表。美联储直接在公开市场抛售债券。美联储把借条还给美国财政部,美国财政部,连本带息把美元还给美联储。于是市场上的很多美元,就凭空消失了,就和当初美元凭空被制造出来那样,消失的也是那么的干干净净。债务没了,美元也没了。


如果美联储要进行数量缩表操作,幅度应该需要有多大呢,会有多少美元从市场上凭空消失呢。我们来看图。



图丨美联储资产负债表规模


美联储如果要进行数量缩表,回归货币政策正常化,那么它的资产负债表就需要回到2008年时期的那个规模。如果真是这样的话,对全球资产价格的影响会有多大呢,还记得我们08年时候的房价是多少吗?大概就是现在的房价,回到08年时候的水平。表现在美股上,道琼斯指数,至少得跌掉15000点以上。


原来缩表的后果这么可怕。那不缩表可以吗?不缩表的后果,其实更可怕。


首先,美国庞氏债务的规模根本停不下来的继续在膨胀和扩张。但是,美联储手里已经没有子弹了,支撑债务大厦不倾塌的棍子,它的支撑力却不能和债务扩张保持同步增长。屋子越来越重,棍子却越来越脆弱,一旦棍子断了,债务危机爆发,那将会是一场不可控的大海啸。瞬间把一切都摧毁。


其次,美国政府的孪生赤字问题,依然在持续恶化。这相当于说,那个破屋子越来越破了。不仅棍子存在会崩断的可能。而且那个屋子,存在结构力学上的解体可能。棍子可能还没断,但是屋子自己先解体了。这和棍子断了,是等效的伤害。在短短的时间内,一切都会被金融海啸摧毁。


从上面的分析看,美联储走向加息和缩表之路,那么真正的实现了货币政策正常化,棍子抽掉,屋子也就塌了。如果继续坐视不管,不进行缩表,任由资产负债表继续扩张,那么可能的结果,只有两个,棍子断了,房子塌了。棍子还没断,屋子解体了。


这几种可能,它们的结果也都是等效的,房子塌了,美联储被埋了,美元死亡了。这一幕,便是一个货币的死亡之旅。


二、特朗普经济学不是急救,而是补刀


从技术上分析,美元非死不可,不救会死,救了还是会死。真正看明白这里面的逻辑的美联储那帮人,不可能不知道自己所面临的危险。怎么办呢,鸽派和鹰派乱作一团。局面眼看着越来越不可收拾。美联储主席耶伦,这时候开始呼救:奴家快要不能活了,哪个好汉来救救我嘛。


话声未落,斜刺里冲出来一个彪形大汉,一个名叫特朗普的老司机,挺身而出英雄救美:小娘子莫要惊慌,我唐老汉来救你。老司机特朗普开着救护车就跑过来了。


特朗普拿出了他的急救箱。开了这样的几个药方:对内减税,以财政政策刺激美元回流。对外碰瓷讹诈,要求日韩台沙特这些冤大头们多交保护费。同时对中国这样的贸易顺差大国打贸易战,截流美元向外流出。


特朗普的基本思想是什么呢,他想的是,抽掉其他国家的棍子,来支撑美国的资产价格这座破屋子。从这点看,他的确是想施救的。


不过,特朗普的这一套措施,会造成美国孪生赤字更加恶化。孪生赤字,就是财政赤字和贸易赤字并存的经济现象。进一步恶化的孪生赤字,一方面,美国政府的总收入下降,偿还债务能力下降。也就是说,美国政府,在特朗普执政期间会越来越穷。


另一方面,特朗普在基建和军备竞赛上的巨额开支,会让美国政府,花钱越来越多。一边越来越穷,同时花钱越来越多。奥巴马执政期间,让美国债务从10万亿美元增加到20万亿美元。如果按照特朗普的这一套,很可能,美国的债务规模,会从20万亿美元,再膨胀一倍,增加到40万亿美元。


结果呢,破屋子的重量会增加一倍,为了吸引美元的进一步回流,通过加息这样的缩表操作,棍子同时还要被逐步抽减掉,于是,棍子只会断的更快,屋子只会塌的更快。特朗普这样做,不是急救,而是来补刀的。


特朗普的加息和减税,和里根政府的加息和减税,有本质的区别。里根时期美国的经济状况是恶性通胀加经济停滞,所以要通过加息来回收流动性,一边再通过减税来刺激经济,说白了还是凯恩斯主义那套,有人也称里根经济学是没有凯恩斯的凯恩斯主义,这样的说法很形象。


现在,美国根本没有出现恶性通胀,相反是实质上的通缩。美国现在的减税和加息,并不是为了对美国经济进行结构性改革。而是,吸引境外美元回流,来把这个庞氏债务游戏继续玩下去。等境外美元也都流回来了,再也找不到新的资金了,那么这个庞氏债务游戏,也就会戛然而止。


特朗普的经济政策,只会加速美元走向死亡。如果把全球化看做一个生命体的话,美元便是全球化的心脏。伴随着美元走向死亡,也就是全球化的心率越来越低,最终心脏停止跳动。一旦美联储这颗心脏停止跳动,那么全球经济就会走向大崩盘,它个表现和预兆,就是全球央行的集体被动缩表,会导致的信用风险集中爆发。


三、全球央行的被动缩表及其后果


前段时间,印度总理莫迪宣布废除大面值纸币。外界对此举的解读,认为是为了反腐败,为了反走私,反洗钱。没过几天,委内瑞拉,也宣布废除大面值纸币。理由也是差不多。实际上,这样的做法,并不是简单的反走私反洗钱反腐败现象,而是央行信用崩溃。


随着美联储的进一步缩表,还会有更多的国家,央行信用走向崩溃。


货币的本质,是央行的欠条。就好比说,牛二是开银行的。牛二发行了很多牛票,突然有一天,牛二说,牛票都要作废了。这时候,手里持有牛票的人,就意味着,牛二给你的欠条,不会再兑现了。欠钱不还,这就是信用崩溃。


也许会有一天,美联储会宣布,面值1000万美元的美债作废,面值100万美元的美债也作废。这样的做法,就和莫迪的做法是一样的。任何债务,只存在三种可能,第一,偿还债务。第二,债务庞氏化,借新债还旧债。第三,债务违约赖掉债务。


我们来看美联储的处境,偿还债务,这条路就不用想了。他们永远也不可能偿还得清这么多的债务。庞氏债务,就是目前的选项,也已经到了极限,撑墙的棍子眼瞅着就会断。等庞氏债务也维持不下去了,那就只能违约。


除了这三条路,其实还有第四条路,比如割地偿债。按道理说,美国欠中国这么多钱,又没有本事还得起,那就应该割地给中国才对。但是美国这个国家比较不讲道理。他们说,我是欠你钱了,但是怪你自己,谁让你那么勤奋赚了我那么多钱呢。脑回路是不是很奇特。欠债还钱的事,大家一直争吵不下,吵着吵着,打了起来。这就是终结债务的第五个可能,战争。


一个普遍信用破产的国际秩序,只有靠拳头来说话了。


未来,像印度和委内瑞拉这样的国家,还会越来越多。全球央行被动缩表,是未来世界经济的主旋律。随着缩表的进程,不同的国家,面对信贷收缩,债务问题集中爆发,那么就会出现不同的阶段:偿还阶段,庞氏阶段,违约阶段,崩溃阶段,战争阶段。


中国目前的债务状况和债务结构,大概徘徊在第一阶段和第二阶段之间,有些在转好,有些在走向庞氏化,比如房地产,就出现了庞氏债务。从目前的情况看,中国并不会走到印度和委内瑞拉那种状况。


央行扩表,带来信贷扩张,在信贷扩张周期,就像春天和夏天,到处都是温暖和炎热,到处都是繁荣。央行缩表,带来信贷收缩,在信贷收缩周期,就像秋天和冬天那样,到处都是衰败,萧索和死亡。


经济学,并不理解这样如同春夏秋冬一样的生命现象。经济学家们,尤其是货币主义学派的经济学家们,它们认为,冬天是不合理的,如果冷了,就要把它弄热点。死亡也是不合理的,如果死亡降临,就抢救它。


这样不健康的世界观,导致美国人把全世界带向了绝境。为了抢救雷曼们,导致要赔上美联储的性命。美联储走向绝境,全球央行跟着步入绝境。接着,传导到国民经济中,一切都被带向寒冬。


四、世界经济步入寒冬


经过前面的分析,我们现在可以得出这样的结论:经济为什么繁荣,因为信贷扩张。经济为什么衰退,因为信贷收缩。信贷扩张和信贷收缩的周期不同,那么就会对应着不同长度的债务周期。


根据信贷周期的长短,经济衰退,可以分为短端衰退和长端衰退。打个比方来说,如果短端衰退对应的是一天或者一周,或者一个月的气温下降。如果是长端衰退,那么对应的就是季节级别的冬天。如果经济进入长端衰退周期,那么起码要持续五年以上。


经济学家们,是怎么应对这种冬天的呢,它们往往通过增加债务久期来解决经济衰退问题。美国的经济学家们,现在已经在着手研究50年和100年期的美国国债。如果100年周期的美国国债也还不起呢,再卖1000年期的国债。问题是地球上存在1000年不垮的政权吗。不要说100年和1000年了,美国的寿命根本连50年都挺不过。现在持有30年期的美债,估计都会砸手里。


从操作上来说,加杠杆,加债务久期,这种做法,都只是在延缓债务和危机,而并不是在真正的解决债务和危机。无论是凯恩斯主义,还是弗里德曼的货币主义,都是如此。


怎么理解上面这段话呢,举个例子,牛二游手好闲好吃懒做,牛大勤奋有为生活富足。牛二就跟牛大借一万块钱,约定下个月还。下个月到了,牛二还不起。怎么办呢,牛二跟牛大说,你再借我两万块,我年底一定还给你。牛二拿了新借的一年期的2万块债务,偿还了一月期的旧债务一万块,剩下的一万块,继续去吃喝玩乐。如果信借的两万年底还不起,下次只能借四万块两年期的债了。这便是加杠杆,加久期,美国过的就是牛二的日子。


真正能解决经济危机的,是劳动生产率的增长,是分配机制的改革,是真实财富的增长,而不是货币投放量的增长,债务的增长。目前的经济学家们,还没有意识到这一点,他们都是“拜货币教”信徒,认为货币=财富。实际上,货币是货币,财富是财富。


比债务层面上的长周期衰退,更严重的是,货币体系层面上的长周期衰退。黄金作为一种世界货币,它的扩张和收缩周期,对应的是一个全球经济的历史大级别的繁荣和萧条。为了争夺黄金,英法之间爆发了长久的战争。英镑作为一种世界货币,同样,在它的生命上升期,全球经济处于繁荣周期。在英镑的收缩周期,全球经济走向了萧条,直至引发了两次世界大战。


现在轮到了美元。从二战后,到2008年,是美元这个货币的生命上升周期,在这个周期内,全球经济处于繁荣周期。从08年往后,美元这种货币的生命,开始盛极而衰,走向收缩和死亡,这这种长周期收缩,会把全球经济,带入远比债务周期更漫长的衰退和寒冬。


黄金,英镑,美元,人民币。前三个世界货币的更迭,都引发了持久的大规模战争。从美元到人民币,世界货币的再更迭,依然会引发战争。在历史规律面前,侥幸是没有用的。除了斗争,没有其他选择。


五、人民币迎来了战略机遇期


黄金衰落,英镑升起。英镑衰落,美元升起。美元衰落,人民币升起。这就是生命现象,一个冬天过去,马上就会迎来第二个春天。第二个春天到来,新的力量开始主导新的秩序,一切又开始走向繁荣。


我们现在要面临的全球性经济危机是史无前例的。危机,既有危的一面,也有机的一面。前面我们侧重分析了危险,接下来我们来说说机遇。


人民币最大的战略机遇期是什么呢,那就是美元的衰落和死亡。历史的进程选择了我们,除了顺应历史,我们还可以做一些小小的努力,来加速美元的死亡进程。所谓,天人合发,万化定基。


人民币要全面展开与美元的竞争,我们能够做些什么呢?


第一,敌进我随,敌退我进。


敌进我随,是过去十几年,中国搭车美国,取得一系列成就的基本策略。和美国牢牢绑在一起,美国剪金融羊毛,中国剪工业羊毛。中美两国配合的亲密无间。剪着剪着,不知不觉,世界上很多其他国家的制造业都破产了。


敌退我进,美国剪金融羊毛,可能是最后一茬了。那么中国需要在完成剪工业羊毛的光荣工作之后,要进一步接过美国的工作,既要剪工业羊毛,也要为全球经济提供金融服务。


随着美元的回流,很多国家,都会出现国际收支困难。那么,人民币就可以为他们雪中送炭,解决他们的迫切需求。没有美元,难道就不能做生意了吗。当然不是,大家可以用人民币结算来做生意嘛。


第二,从群众中来,到群众中去。


谁是群众?在以美元为主导的货币体系下的世界经济格局中,除了美欧日之外的其他国家,都是吃瓜群众。我们怎么才能让这些美元被特朗普掏光的吃瓜群众们使用美元呢。那就要想他们所想,急他们所急,给他们所需。这便是,一切为了群众,一切依靠群众。


怎样才能让群众们热爱上人民币呢,那就需要从群众中来,到群众中去。把群众们研究透了,才好针对性的让人民币为他们服务。人民币要战胜美元,群众路线是个关键。


群众路线是毛泽东思想三个活的灵魂之一,是我党的根本工作路线。坚持党的群众路线,是党在长期革命和建设中制胜的法宝,要在新形势下发扬光大。这个新形式,就是人民币和美元之间的货币之战。


第三,农村包围城市。


我们来看下当前世界的主要货币。英镑和日元,都是傀儡货币,不足挂齿。欧元,看情况未来很糟糕。因为随着欧盟的进一步碎片化,如果欧盟没了,那么欧元也就会消失。如果欧元消失了,美元在收缩。那么肯定会留下广袤的货币真空。这个金融权力真空,就理应由人民币来填补。


美元对人民币的攻击,来的时候,是把中国的资产价格泡沫化,走的时候是把中国资产价格的泡沫刺破。美元来,和去,对于人民币来说,都需要进行金融防御。只要防住了美元的攻击,那么人民币就可以立于不败之地。


美欧日加起来,总人口才10亿出头。再除去中国之外,其他国家的总人口,还有五十多亿。如果说美欧日是捍卫美元金融霸权的大城市,那么这些广袤的地带,则是美元霸权版图中的农村地区。如果这50亿人口,加上中国,总共60亿人口都使用人民币,那么美欧日捍卫美元霸权的大城市,则不攻自破。这便是农村包围城市的策略。


美元自己在自杀,历史进程在呼唤人民币站出来,我们也能在顺应历史呼唤的同时,做点小小的努力,这三股力量和在一起,那么在这场经济危机过后,一场轰轰烈烈的世界金融革命过后,全球人民,将迎来一个崭新的春天,迎来一个崭新的世界,一个不再有金融掠夺和金融动荡的世界,人类也将迎来真正的团结与和平。


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