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今日要闻:美元流动性趋紧,我们是否在逼近危机?今晚PCE考验美元反弹成色,德国CPI或令欧元愁上愁!

DailyFX 2019-03-25 14:54:28

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一、美元流动性日趋紧张,风险情绪仍然脆弱

 

美元/日元昨日亦大幅走高,突破105.80阻力后大幅上行测试了107.00整数关。与此同时,黄金进一步大幅下挫至1323.29、回吐了上周二开始的升幅的一半。但另一方面,昨日美股仍然在一番震荡后收跌、VIX指数维持在20.0上方,风险情绪仍相当脆弱。


值得注意的是,衡量美元流动性的三个月Libor-OIS利差近期持续上升,目前已经超过2011年欧债危机时的水平、昨日达到了2008年危机以来的最高水平58.9个基点。难道我们正在逼近一场危机?一场什么样的危机?


昨日公布的美国四季度GDP终值被大幅上修至2.9%,分项数据中的消费、投资都好于之前统计。总而言之,近期美国数据除了房地产市场之外、总体仍稳固,很有可能是摆脱了之前数年的“春困”魔咒;但另一方面,欧元区数据近期普遍表现较差,花旗银行编制的欧元区经济意外指数已经急剧降至2年低位-57.2


二、今晚PCE数据考验美元反弹成色


美元此前在贸易战缓和的背景下已经开始了反弹,隔夜美国公布第四季度GDP数据为此锦上添花。数据显示美国第四季度实际GDP年化季率飙升至2.9%,好于市场预期的2.7%,更是远超前值2.5%。同时个人消费支出季率终值也上升至4%,好于预期和前值的3.8%。受此耀眼数据提振,美元指数隔夜进一步大幅上行重回89.50上方,并一度触及到90.10上方。非美货币普遍出现迅速回落,欧元、英镑跌势则更甚。美元/日元则受避险情绪消退以及美元大幅反弹双重影响,隔夜摸高至107关口一线。

尽管美元暂时看似利好不断,但反弹走势能否持续仍需关注接下来贸易战的发展情况。另外,今晚将要公布的2月PCE物价指数将直接考验此波反弹的成色。作为美联储最为看重且作为工作目标的核心PCE物价指数,是衡量整体通胀水平最为准确的数据。此前公布的一系列数据来看,美国通胀水平似乎正在较为明显地回升。甚至有机构认为,通胀的到来要比我们想象的更快。目前市场预计2月核心PCE物价指数年率将升至1.6%,好于前值1.5%。若数据显示通胀回升速度确实有加快迹象,可能再度导致今年加息4次的预期席卷而来,从而大幅提振美元上行。


三、山雨欲来风满楼,德国CPI或令欧元愁上愁?


欧洲时段重点关注德国3月CPI数据,市场预期整体通胀年率为将从前值1.5%升至1.7%,如果符合预期将是2017年12月以来最高水平。整体来看,近几个月欧元区的经济数据预期愈发不及市场预期,暗示德国CPI可能面临下行风险,如果数据令投资者失望,欧央行收紧货币政策前景承压,欧元受此利空可能下行。

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