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摩拜卖了,27亿美元如何瓜分?背后金主有哪些?摩拜局中局

金橙资本 2019-04-11 16:33:56



好好的摩拜为什么说卖就卖了?





创业家  王妍


编者按:摩拜最终以被美团收购而结尾,而它曾是共享单车战场上最被看好的选手。

靴子落地,摩拜最终以被美团收购而结尾,而它曾是共享单车战场上最被看好的选手。

4月4日上午,美团CEO王兴发布内部信,正式宣布全资收购摩拜,并表示摩拜管理团队将保持不变。王兴在内部信中表示,摩拜将继续保持独立品牌、独立运营。摩拜管理团队将保持不变 ,王晓峰将继担任CEO,胡玮炜将继续担任总裁,夏一平将继续担任CTO,王兴担任董事长。

对于具体的价格,双方并未透露。

仅一天时间,交易的细节就曾流传出多个版本。其中一种说法是,摩拜以37亿美元的总价出售给美团,包括27亿美元的实际作价(12亿美元现金及15亿美元股权)和10亿美元的债务。

据一位知情人士透露,美团与摩拜此前已有多次接触。从时间节点来看,此前传出的以美团名义投资摩拜的消息,更像是为如今的收购做准备。

摩拜董事长李斌的妻子王屹芝透露,过去的几周时间,李斌的唏嘘每天都在增长。这也从侧面印证了这场拉锯式谈判的焦灼。

今日凌晨1点多,摩拜总裁胡玮玮更新了朋友圈,否认了“出局”的说法,“在我看来一切是新的开始”,并表示,“live better也是美团的愿景,这一点上我们有巨大想象空间的”。

据第一财经报道,摩拜CEO王晓峰曾在摩拜股东大会上表示:“规则就是规则,投票就是投票,如果大家做了这个决定,希望大家不要后悔,希望大家继续支持摩拜”。

不管怎么样,摩拜最终还是把自己卖了。

摩拜为什么卖身?

即便寒冬过后,共享单车的春天却迟迟没有到来。

从摩拜被曝出的财务报表来看,自成立后频繁融资的摩拜资金状况并不容乐观。截止2017年12月,摩拜持有现金37.52亿元,欠供应商10亿元。按照其账面98.29亿的用户存款来看,尚有60亿元不知去向。债务总额合计超过10亿美元。

而摩拜最终选择卖身也不外乎以下三个原因:

1)本身高造车、高运营成本难以为继

自摩拜诞生之初,就选择了一条区别于ofo的高成本、重资产的路。根据财务报表中的12月单月的折旧成本,和每辆车3年的使用寿命,每辆车的成本在1000元左右。更重要的数据是,按照表中每个月减值损失的8000万元,平均每个月有8万辆车无法再正常投入使用。

显然让摩拜难以实现盈亏平衡的,除了造车成本,还有难以降低的车辆损毁率,车辆维修、人员调度成本及其背后的各种影响因素。王晓峰曾透露,在上海地区,仅运营四个月的摩拜就已达到10%的损毁率。而后期的数据显示,远远超过10%。

这些看似只是正常维持共享单车运营的成本和开支,在不断拉长共享单车回本的周期。

2)共享单车难以造血

问题的关键在于,在现有状况下,摩拜很难实现自我造血。

根据财务报表,去年12月包括运营和管理成本在内,开支达到4.29亿元。可以推算,如果摩拜想要实现盈利,单月营收需要达到4.5亿元,平均每天要有1500万元的收入。

去年12月单月的损益表显示,摩拜营收为1.1亿元,成本却高达5.6亿元,净利润亏损6.81亿元。此外,今年1月份摩拜日单量不足1000万,按照摩拜900万辆的投放量计算,平均每车每天仅周转一次。

而随着天气的影响,用户的骑行次数在不断波动。去年12月,每辆单车的日均骑行次数从接近3次下降到1次,摩拜单车日均骑行次数约为1000万次,每个月骑行约3亿次。按照1.1亿元的营收推算,平均每次骑行摩拜只能收到3毛钱。即便是用户骑行频率最高的阶段,也很难做到正向盈利。

摩拜也曾试图通过各种方式缓解难以盈利的状态。去年3月,摩拜先后推出充返、月卡活动。但相比于网约车,这种方式对于单车用户的吸引力并不如想象中那么大。今年3月,摩拜取消了几乎是免费骑行的月卡,取而代之的是20元/月的收费模式。

本质上,不只是摩拜,共享单车能否实现盈利也被画上了一个问号。一位业内人士调侃称,共享单车也许就是个公益事业。

3)投资人的意愿

事实上,对于过度依赖融资,尚未找到平衡收益点的单车而言,种种迹象似乎已经预示了今天的结局。

2017年11月,根据AI财经社报道,在高昂的运营成本和营销成本压力下,因为资金吃紧,摩拜和ofo都从2017年11月开始进行人员优化,多个城市的外包兼职率先被解雇,部分城市甚至在冬季出现运维近乎停摆的状态。

面对发展了三年,却长期处于烧钱亏损状态下的共享单车,投资人曾试图推动双方合并,尽快落袋为安。但这笔看上去并不赚钱的生意,却不断吸引新的投资者入场,直到AT进入,共享单车成为巨头在流量和支付方面争抢的入口。

而对于经历过消耗巨大的烧钱大战,只剩两家巨头僵持,双方却没有合并的意向之时,卖身意志相投的美团看起来是不错的第二选择。

为什么是美团?

事实上,美团和摩拜双方建立关系已久。

早在2016年,王兴就以个人名义参与了摩拜C轮与C+轮共计超1亿美元的融资。而根据媒体报道,在摩拜今年1月完成的超10亿美元的E轮融资中,美团成为新的领投方,腾讯仍是除摩拜管理团队外最大的股东。

根据《财新》的报道,正是因为美团和摩拜背后拥有共同的股东腾讯,在马化腾的撮合下,这场谈判才最终成行。

更重要的变量是,王兴早已表露出对于拿下出行这块大蛋糕的野心。即便美团和大众点评合并后已经将触角扩展到外卖、酒店等多个生活场景中,但王兴的边界也并非止步于此。

3月21日,美团打车业务正式登陆上海。虽然过程一波三折,但并不影响美团频频发来捷报。据美团公布的数据,上海打车业务上线第三天就获得超30万的订单,同时王兴也发声已经在进入城市拿到了三分之一的市场份额。

参照美团从打车开始切入出行市场,拿下共享单车似乎也没有那么难以理解。

王兴曾正面回答过其背后的逻辑。按照他的说法,美团的业务特征都是location based service(基于位置的服务)。不论是团购还是拓展至外卖、电影、酒店、打车,“要么是服务提供者的位置,要么是服务需求者的位置。”

在日前接受外媒Information采访时,王兴对美团业务遍地开花做出了这样的解释,“看起来我们什么都做,但实际上我们只做一件事”。在他看来,美团所覆盖的所有垂直领域背后的用户都存在交集。

王兴更愿意将美团比作服务领域的阿里巴巴,目标是成为出售服务的电子商务平台。对于整体估值300亿美元的美团来说,仅核心业务美团外卖很难撑起王兴心目中至少1000亿美元估值的目标。而仅凭网约车就远超过美团的滴滴,给王兴的启发是,通过出行服务可以开辟一个更大的战场。

对于美团,频繁的交战和无边界的扩张是因为更大的敌人——阿里。

作为诞生之初就定位于LBS的公司,美团的最终目标是涵盖整个O2O市场。今年年初,王兴就宣布将美团点评的视野扩张到店、到家、旅行、出行四大LBS场景,其最终目的都是为了协同“到家+到店”的场景。

在阿里正式收购饿了么之后,外卖市场就演变为美团外卖与阿里(饿了么+百度外卖+口碑)的对决。除了口碑,原本就与美团外卖不相上下的对手相继进了阿里的口袋,阿里完全能够和美团在“到家”抗衡。

作为最大的竞争对手,阿里也开始为用户“到店”铺路。3月4日,ofo还先后两次通过质押小黄车的方式,获取了阿里巴巴共计17.7亿元人民币的融资。美团打车在上海上线3天后,高德地图也加入进出行市场,低调推出“不抽佣”的顺风车服务。

这样看来,大出行与美团涵盖的所有O2O场景的无缝连接,是它义无反顾杀进出行市场最大的动力。

单车将走向何方?

虽然类比当年的专车大战,共享单车的结局并非轰轰烈烈地走向合并。但在摩拜的背后,仍是资本的大手在掌控着它的走向,这也预示着包括共享单车在内的出行战争正式迈向新的阶段。

随着美团点评的入局,国内共享单车市场也基本完成了站队。划分出背靠腾讯+美团点评的摩拜,投靠阿里+滴滴的ofo,阿里系哈罗单车,滴滴系小蓝单车和青桔单车共存竞争的新格局。

可以预见的是,即便是收购了摩拜,短时间内,被划分到各个派系的单车仍难以承接盈利的重任。但对于博弈已久的巨头而言,其背后千亿级别的用户数量和骑行数据,才是争抢的价值所在。

不管是支付入口,还是骑行背后最后一公里的数据争夺。对于依赖资本和迟迟难以盈利的共享单车而言,或许从一开始就注定了被卖的结局。

但愿,共享单车不是个公益事业。



摩拜卖了,27亿美元如何瓜分?3年12次融资,背后金主有哪些?一图看懂




 叶映橙  梁宇芳  21世纪经济报道





摩拜局中局



方浩


编者按:阿里目前还是美团点评和滴滴的股东,所有的相遇都是久别重逢。

谣言再次成真。距离阿里全资收购饿了么不到48小时,美团拿下摩拜。阿里整顿新零售的周边,美团整顿大出行的周边;两条烧钱如烧纸的赛道,终于在清明节前各归其位。

共享单车可能是过去几年唯一一条既没有决出胜负、也没有通过合并完成利益重组的赛道,而是选择向大小巨头站队的方式告别单身的。

继春节之后全面加入网约车战局之后,王兴对共享单车表现出了志在必得的强烈渴望。从消息外泄到最终坐实,不到20个小时,各利益相关方以快刀斩乱麻的方式裁定了摩拜的未来,只能用那句俗不可耐的话来解释了:形势比人强。

继续融资无望、独立上市更难、合并重组没戏,是摆在摩拜和ofo面前的现实。但从另一个角度看,随着阿里、美团的入局,就像网约车已经迎来下半场一场,共享单车的下半场可能也才刚刚开始。

1、共享单车是真的猪?最近和一位做投资的朋友聊起共享单车,他说有些风口是伪风口,有些风口上的猪真的是猪。经过过去两年的资本大战,共享单车最终形成了摩拜+ofo两家独大的局面,但只占有市场份额、并没有形成平台效应,是这两家公司面临的最大问题。

共享单车从一开始就不算共享经济,它不像共享住宿、外卖、网约车等赛道,有大量小B商家的存在,能够形成供需生态;摩拜和ofo本质上是B2C租赁平台,就像早年的京东卖3C一样。

但京东可以通过扩充品类形成平台效应;而共享单车的可扩充性很小;做网约车合情,但不合理。所以永远也无法长成树干,只能在合适的平台上做枝干。

一没有增长性,二看不见盈利可能,三都不想合并,那就只能各自站队了。

2、ofo已经选择站队,摩拜不得不站。昨天传出美团拿下摩拜的同时,另一则消息也传出来了:滴滴已经同意蚂蚁金服对ofo的债转股请求。这就意味着阿里系已成ofo最大股东,接下里的剧本其实饿了么都为ofo写好了:接受马爸爸的全资收购要约,戴威选个合适的花名。

摩拜早已有干爹,也就是另一个马爸爸。但全资收购不是腾讯的路数,这次据传是小马哥居中斡旋把摩拜推给美团,一则说明腾讯资本布局的逻辑很清晰(只投资、不控股),二则说明腾讯认同美团的出行战略。

前述投资人跟我讲,美团做打车,腾讯一开始并不是特别认同,毕竟滴滴垄断态势已成,手心手背都是肉;而经过最近上海的实战,马化腾的态度也发生了转变,故此才会积极推动摩拜入团一事。

3、这是王兴的局。2016年10月投资摩拜、2017年初在南京上线网约车、2018年初在上海全面进军上海、直到如今控股摩拜……可以看出王兴和美团一直在步步为营,出行战略绝不是临时起意。

美团做“吃喝玩乐”回答了“去哪儿”的问题,现在到做出行回答了“怎么去”的问题,其实是一条战略主线的自然延伸。而从网约车到共享单车,又是出行战略的自然延伸;美团距离用户“最后三公里”的事情,需要共享单车这个枝干业务来填充。

4、相爱相杀。滴滴与美团在共享单车领域的第一枪,早在2015年就打响了。2016年9月底,ofo宣布完成C1轮融资,滴滴领投;几天之后的10月初,摩拜也宣布完成C+轮融资,腾讯领投,王兴以个人名义参投;这不禁让人想起,2015年10月份美团和点评刚刚合并,滴滴就战略投资了饿了么。

更有意思的是,滴滴无论投资饿了么还是投资ofo,都先于阿里进场,但最后这两家公司都被马云塞进了购物车。虽然失手ofo不是滴滴有意为之,但从结果上来看,无异于当年阿里错失快的。这对程维来说确实是个遗憾。

5、至此,在外卖、网约车、共享单车三条赛道上,同时出现了阿里、美团、滴滴三个大玩家,形成犬牙交错之势。但三家的优势和基因不尽相同:

滴滴做网约车起家,现在自己撸起袖子做外卖和共享单车;美团做外卖起家,先是自己做网约车、接着拿下摩拜;阿里在这三项业务上,全部依赖收编的部队:饿了么、高德、ofo(当然口碑可以弥补饿了么在商家端的不足)。

阿里目前还是美团点评和滴滴的股东,所有的相遇都是久别重逢。

文章来源:ccourg 



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