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美元还被这样玩残过——FDR时期的美元大贬值(1)

宝利财经 2019-01-10 12:24:08

今天的故事援引自彭博的文章——FDR与黄金的争斗。值此美元指数连连上涨之际,彭博突然祭出这么一篇连载文章其用意实在是耐人寻味…..

 

话说群主很少直接从彭博拿原装的故事出来和大家分享。但今天是个例外。不仅今天在后面的三期当中我们也会一直和大家分享彭博的这篇连载文章——“从未揭开的秘史:FDR与黄金的争斗”。

 

开宗明义咱们得先说明下这里的FDR是什么?很多同学可能和群主第一眼看到标题时候的感觉一样。这么什么玩意儿?FDR?瞬间大脑里万马奔腾….经过高速索引之后依然一头雾水。然后…..猛然看到了这张照片….

图片来源:Bloomberg 

同学们,如果看到这还没醒悟的话…..恩,那就接着往下看吧。

 

这张照片很有意思,一个人坐着,剩下一圈人都站着….这个场面大伙儿看着熟悉不?对呀,一般坐当间(挨着肉菜)的都是领导嘛。有了这个提示之后这位大佬儿是不是看着特别眼熟?再想想….这不就是带领世界人民战胜法西斯的富兰克林·罗斯福嘛?咱们换一张照片看是不是更有感觉?

图片来源:Wikipedia

正是他老人家。提起罗斯福大伙儿可能印象最深刻的有两件事:第一,带领美国人民走出三十年代大萧条。第二,带领世界人民战胜了法西斯……(当然,黄俄们可能要说法西斯是干爷爷斯大林打败的,这个咱们不争论。只要回忆下那个叫“租借法案”的事儿就可以了。)

 

然后问题来了。这个FDR和罗斯福有几毛钱的关系呢?因为罗斯福的全名就是:Franklin Delano Roosevelt富兰克林·德拉诺·罗斯福,因此在今天的故事里就把他简称为FDR。这样也便于区别于美国历史上另外一位非常著名的总统:Theodore Roosevelt 西奥多·罗斯福。就是这位:

图片来源:Wikipedia

顺便说一句,在美国历史上这两位都非常著名的罗斯福总统是亲戚。老罗斯福是FDR的远房堂兄(因为小罗斯福后来娶了老罗斯福的侄女,所以也有人非得说小罗斯福是老罗斯福的堂侄)。不仅如此。俩人的政治生涯也惊人的相似,都是先当了纽约州州长再入主白宫。(注意,美国那个著名的总统山上罗斯福的雕像是老罗斯福的)。

 

扯远了,咱回头来接着聊今天的故事。

 

话说FDR也就是小罗斯福还在当纽约州州长的时候就认识了一个人——George Frederick Warren 乔治·佛利德里克·沃伦。这个人就是刚刚第一张照片里站在FDR身后,从左起数第四个。对,就是那个带眼镜的小矮个儿。

 

沃伦先生对于大部分同学而言比起罗斯福堂兄弟俩就陌生多了。但是这位在美国经济界却是响当当的人物。

 

在和FDR认识的时候,沃伦刚刚和他的一位同事一起出版了一本书,名字叫做:价格。

图片来源互联网

这本书引起了时任纽约州州长的FDR的强烈兴趣。为什么呢?因为彼时虽然FDR还没当上总统(要再过一年)但是FDR对于已经愈演愈烈的经济萧条已经逐步形成自己的看法和认识…..

 

什么看法呢?说穿了就是一条:咱们得放水!对,放水!放什么水呢?自然是货币的水。有的同学要说了,放水还不容易嘛。看看人家联储09年开始搞的量化宽松,so easy 嘛。

 

联储的量化宽松是用联储的钱去买财政部发行的美国国债这个近乎于左边口袋掏出来放右边口袋的玩法现在大伙儿是非常熟悉了。但是在上世纪三十年代这个玩法儿就不灵。为什么呢?因为一个非常简单的原因:金本位货币制度。

什么叫金本位货币制度呢?非常简单就是一国发行的总货币总价值等同于它储备的黄金量的价值。这么一来就很清楚了。你有一公斤的金子,那么哪怕你发行一万亿美元,那么这一万亿美元加在一起的价值也就是这一公斤金子。

 

好了有了这个金本位制的发币原则,等到FDR当上了总统就觉得非常别扭,施展不开手脚。因为在FDR看来要解决大萧条,恢复经济增长有一个非常直接的事儿要马上干——恢复大宗商品的价格。

 

大伙儿可能记得咱们小时候教科书里提起三十年代大萧条来不来就说牛奶倒海里,牛羊直接烧了….这特么纯属瞎扯淡。实际的情况是农民的产品因为价格太低没办法卖,卖得越多亏得越多。

 

于是FDR就想,咱们要搞个量化宽松,给市场充足的流动性,让物价能恢复到正常水平。这个思路是不是特别直截了当?于是为了实施这个特别直接的刺激方案,FDR要做的第一件事情就是得想办法让美元和黄金…..那什么别盯得这么紧。

 

这个时候FDR就把出版了新书的沃伦请来并且组建了一个班子专门策划这件事。到了1933419日,刚刚就任总统一个半月(34号宣誓就职)的FDR正式宣布美元和黄金的挂钩关系中断了。但是,大伙儿要注意,这并不是说美元就彻底脱离金本位了。(我们都知道真正地脱离金本位是1971年的事情了)

 

那么既然脱钩了,又没废除金本位….这个美元到底怎么定价呢?FDR在沃伦的策划下使用了这么一系列匪夷所思的方法:

 

第一,  黄金由美国政府定价。

第二,  私人手里的黄金由政府按照官方定价收购。

第三,  美元和黄金的比价今后由政府制定并且每天公布。

第四,  私人不得拥有用于储备的黄金,也就是金砖、金条、金元宝什么的。并且进一步规定运输金砖属于非法。

 

当这一系列改革措施以行政命令的方式发布之后基本上全国都炸锅了。当然有叫好的也有摇头的。叫好的基本上都是华尔街的银行家,摇头的呢?摇头的也大有人在…..咱们后面再说。而咱们前面提到的FDR的高参——沃伦先生也一举登上了纽约时代杂志的封面….

图片来源互联网

大伙儿注意,FDR和沃伦这个政策不是真的说美元和黄金没关系了而是重新定义了美元和黄金的关系——政府定价。

 

这可就厉害了。因为政府定价这事儿基本上就等同于美国政府拥有了让美元无限贬值的权力和能力。美元贬值带来的好处就太多了。别的不说,起码在对欧洲的贸易中美国人可以大大地受益。因为美国货现在便宜量又足。

 

紧跟着咱们说摇头的人。就在1933年底的时候美国国会又通过了一个法案:所有债务合同中原有的黄金条款一律失效!这是什么意思呢?

 

原来在金本位货币制度下政府和民间借贷的时候会多一个条款:偿付债务的时候债权人可以要求债务人以黄金或者黄金等价物来偿付。

 

我们知道FDR和沃伦干的这一票就是让美金对黄金贬值。那么国会通过的这个法案就等于赋予了债务人用贬值的美元偿付原来可以用黄金做保证的债务….摇头的人——就是那些债权人。当初借出去三两黄金的债,如今…..FDR和沃伦这么一搞能收回来一两半就不错了。

 

于是很值得大伙儿质疑的一个问题就是FDR和沃伦打算怎么制定每天一发布的黄金/美元比价呢?这个呢,咱们说,其实政治家有时候并不是依靠科学治国的。凡事大概其有那么一个战略,然后怎么直接,怎么省事儿就怎么来……

据说FDR每天早上还没起床,沃伦和经济班子的成员就赶到白宫和他老人家一起商量当天的黄金/美元比价。大部分时候沃伦他们拿个主意就行了。有时候要靠总统大人定夺的时候,他老人家就弄个硬币一抛…..然后大事儿就定了。

再不行还可以这样。更有甚者,有一次FDR和刚刚赶到自己卧榻边还气喘吁吁的一帮经济学家说:今儿我看咱们就把黄金的价格调高21美分吧。大伙儿屏气凝神想听听总统大人这个21美分是怎么算出来的…..只听总统慢条斯理地说:21等于3乘以7……这个,恩,这个37我和你们说哈,都是吉祥数字…..一帮搞经济的小老头几乎当场晕倒。

 

但是,历史的车轮往往就是这样被最简单、最直接的手段推动着…..轰隆驶向那个最意想不到的目的地……….未完待续。


早间财经要闻 

加息——【港银结余骤降 加息料一触即发】市场人士称,短期港元汇率持续走弱因素仍在,香港金管局或再次出手买入港元。目前香港银行体系结余逼近千亿心理关口警戒线,市场资金面承压,银行调升最优惠贷款利率条件充分,加息或一触即发。


点评:万般无奈的选择.....


美股——标普500指数5月23日(周三)收盘上涨8.85点,涨幅0.32%,报2733.29点; 纳斯达克指数5月23日(周三)收盘上涨47.50点,涨幅0.64%,报7425.96点; 道琼斯指数5月23日(周三)收盘上涨52.40点,涨幅0.21%,报24886.81点


点评:尾盘突然上翘,不是诈尸就是美元指数走势要反转。


GE——通用电气跌幅扩大至7.7%。

点评:别着急,机会快来了.....


联储——【美联储5月会议纪要重点内容一览】 1.通胀预期:温和的通胀过冲或有益,通胀稍稍高于2%符合对称性,通胀预估仍稍稍维持低位; 2.加息态度:多数委员表示下一次加息可能较快到来,在仍需要再加息多少次上存在广泛观点; 3.前瞻指引:一些委员认为前瞻指引很快会适度修正,或将调整指引中的“宽松的货币政策立场”; 4.贸易政策:贸易政策给经济活动和通胀带来特别广泛的风险,不确定性或损及企业信心和支出。

点评:关注一点:2%通胀是目标不是上限....