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【科普】最牛80后与美元加息

合木资本 2019-03-13 13:34:30

传统的利率平价理论认为:

一国的利率提升意味着该国货币可以获得更多的利息收益,因此对该货币的需求上升而引发货币短期升值。


从历史经验看,对大多数实行浮动汇率制且资本自由流动的国家(澳洲、加拿大、新西兰、泰国等),本币加息和汇率升值同步发生。



所谓的专家解释是

联储加息往往发生在美国乃至全球经济向好的时期,此时乐观的经济基本面叠加高企的金融风险偏好,促使全球投资者追逐美元以外的高收益资产,美元反而容易呈现出贬值特征。“

---XX证券首席伍戈《加息周期中的美元贬值》


不是很懂这个逻辑在哪,现象反推结论?


其实很简单,很早我们就提及了,美国是一定要战略收缩的。



回顾一下,特朗普上台以来,他为了 Make America Great Again想做什么:


降低贸易逆差,降低外债。


简单推导,要降低逆差,美元一定不可以强势,让美国制造物美价廉---->


美元不可以强势即需加息配合减税和通胀提升。

大幅度的减税、缩减不必要的开支会增加足够多的加息空间,减税后刺激经济,经济繁荣商品产能扩大(总量变大政府的实际税收未必减少),对应的是usd贬值出口扩大。


在贬值的过程中固定资产投入是一定会加大,毕竟具有技术含量的物美价廉需要现代的物流体系配合和大量的基建投入。

这里要规避的一点就是美国要一定程度的拒绝外国资本的进入。其实从签证策略和留学生这块的政策就可以见微知著了。


这里美国整个的产业政策已经开始改变,由过去的卖美元转变成卖商品。


因此资金不能都在华尔街那里,特别是科技股。

我坚决不看多美股的,现在只是惯性。

我也好奇,在这样的看空美科技股的背景下,我兔搞独角兽、CDR的初衷是什么。



一些省钱的开支去掉

比如和南韩的联合军演,最近唐爷爷有视频强调,说无聊的军演花费好贵。

这里一些外派的军队也会回来一部分,大量的基建人手肯定不够的。



能源

在管道、基建配套齐全的基础下,美国能做的一个大东西就是能源出口。

因此OPEC、毛子、中东这些靠家底混世界的也要小心了。这么大的产能在这里,需求端不和你合作也没辙。

找好下家才是最重要的事情。

目前中美之间对于这块已经达成共识,俄罗斯和日耳曼也有了初步的接洽。


OPEC、南美等怎么办。。。


打击这些国家是美国的关键棋子,没了能源产业这些国家靠什么。


最为垃圾和怂货的国家已经出现撤出迹象。







我们来回顾一下金融的基础知识:

(1)通货膨胀原因有二,市场中流通货币过多 或者 流通速度过快  导致货币贬值,物价上涨。


(2)加息会导致货币升值。


其实只要(1)+(2),才是美元真正的变化。


除了减税,别忘了,商品之王原油已经80了。


为什么要安抚朝鲜,同时时间节点上和朝鲜有了真正的见面才会昨晚的加息。

很简单的,要发展的前提是和平。



而对于我们来说,美国的快步加息之路已经开始了。


我们怎么办?


过去以投资为主线的中国,有很多的财阀、大资金走的是内保外贷的模式,其实说白了,所有的生意在宏观的角度都是息差生意。


比如我开包子店,5%的成本,20%的年化收益,本质上赚的就是这15%。


而地产行业比如万达,毛估估也是拿着美国等2%的资金成长,通过地产的形式,在我国收着7%的生意,保本5%,只要资产负债表不停扩张,得到的利息也就越多。


这类人被誉为刷钱党。


两地的息差目前来看是缩小的,因此从宏观的角度,大的框架锁死的情况下,整体赚钱是越来越难。



投资自己最好,有点耐心。



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