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热点 | A 股地震,指数是否抵御股市暴跌,成为投资者的金钟罩铁布衫?

惠裕全球家族智库 2019-03-02 11:30:23

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阅读时间 4 分钟


2月伊始,美国三大股指连日暴跌,A股紧跟其后连环屠杀,市场上的指数是否力挽狂澜?可以看见的是,FOTTGO指数在二月份这几天的A股连续下跌中触动了阀值,有效的轮换掉下跌的资产类别,因此在股灾的时候指数能够有效保住此前胜利的果实。


跟随 A 股狂爆仓的私募产品


本轮A股的连续暴跌不仅把小散们的韭菜割的一干二净,也把将众多私募产品推到了清盘的风口浪尖,尤其是做小盘股的私募基本都爆仓了。

 

最先爆出的是神州牧辛宇旗下鸿运神州牧11号产品清盘。据神州牧的致歉信显示:


旗下鸿运神州牧11号产品扛住了2017年的几次暴跌,但却没扛过上周和近两天市场的集中下挫,虽然极力挽救产品,但在今天预估净值数据出来之后再也无力挽回,产品预估净值为0.6879元,低于止损线0.7元,根据合同条款约定,产品自低于或等于止损线后T+2个交易日内,管理人需要完成变现后进入清算流程。

 

据私募排排网数据显示,神州牧旗下多只产品濒临清盘线,其中天路一号二期截至2018年1月26日的最新净值为0.6234元,已经跌破了清盘线。神州牧财富管家3号基金最新净值为0.7002元;神州牧10号基金1月26日的最新净值为0.7170元;旭升1号基金截至1月26日的最新净值为0.717元;华安-神州牧2号基金截至2月2日的最新净值为0.724元;红炎神州牧基金截至1月26日的最新净值为0.7360元。

 

事实上,在本轮历史罕见的A股暴跌中,跌穿止损线或者进入清盘的私募并非只有这家,昨晚夜黑风高,已经有好些私募公司亏得一塌糊涂导致不少产品清盘。神州牧旗最先被爆是因为他身上曾经的「明星光环」太耀眼。

 

A股市场向来都是「牛短熊长」,无论是公募还是私募都很难做到常胜将军,今年的冠军往往于次年都位居末位。淡化择时,强调选股,这是股票投资的重要原则之一。能够长久地生存下去,仍旧是那条不变的法则:资产组合、分散风险。



在寒风中瑟瑟发抖地人们不禁想起股神巴菲特一直以来的絮叨说:「大部分投资者,包括机构投资者和个人投资者,早晚会发现,最好的投资股票方法是购买管理费很低的指数基金」。


 

选择值得信赖的指数



市场上的指数很多,到底哪些指数才值得信赖,请哪个才是我们的护身符?《家族办公室》记者找到目前市场上比较热捧的几个指数进行对比分析。


其中FOTTGO指数是惠裕家族办公室资产配置综合指数/FOTTGO 惠裕家族办公室资产配置股票指数,由惠裕全球家族智库、联合中汉指数共同开发。



从上面这个表格看,短期指数分析数据对比,从2016年12月31日到2018年1月17日,收益率最好的指数是沪深300为25%,第二是FOTTGO股指15.8%,最差是中证500为1.1%;而从年波动率看最大是中证500为14.7%,最小的是FOTTGO综合指数3.8%;最大回撤是中证500为-13.9%,最小回撤是FOTTGO股指-2.1%;最大日亏是中证-4.1%,最少是FOTTGO综指-1%。

 

长期指数分析数据对比,从2012年12月31日到2018年1月17日,收益率最好的指数是FOTTGO股指为 22.4%,第二是中证500为17.4%;而从年波动率看最大是中证500为28.4%,最小的是FOTTGO综合指数7.4%;最大回撤是上证指数为-32.0%,最小回撤是FOTTGO股指-6%;最大日亏是沪深300为-8.7%,最少是FOTTGO综指-4.7%%。



从以上数据,我们可以发现,无论是短期还是长期,沪深300和FOTTGO股指在回报率方面领先于其他指数,而在抗风险抗波动上面,FOTTGO综合指数和FOTTGO股指则拔得头筹。

 

而具体到2018年到开始到2月7日的的数据看,尽管经历了数日的暴跌,不少指数都出现累积亏损。中证500、沪深300、上海综指基本都差不多把此前的收益回吐光了。我们依旧记得沪深300指数今年年初的时候意气风发的光景——发出300亿的基金旋即投资者一抢而光。然而投资者们做梦都没想到韭菜收割机来得这么快,眼睁睁地看着这300亿被深套牢笼。再者,沪深300的赎回期比较长,就算投白马股、龙头股,在市场急剧下跌的情况下风险依旧很大。



在这些血淋淋的数据中,FOTTGO综指和股指显得比较可爱,都还依旧保持着2.3%和3.3%的收益。对比看中证500最大回撤率-11.6%、最大日亏-4.9%和年波动率21.4%, FOTTGO综指的最大回撤率才-1.8%、最大日亏才-0.9%并且年波动率仅为5.4%,比各个大类资产类别好很多。数据告诉我们, 假如投资者或者机构采用了FOTTGO指数进行投资的话,兴许就能从这次A股大跌中逃过一劫。



「幸运的」FOTTGO 指数?


也许大家对这个FOTTGO指数会比较感兴趣,为什么它可以在剧烈的市场变动中如此幸运?它到底有什么过人之处?

 

据了解,FOTTGO指数能够保持正收益的原因在于FOTTGO指数在于他的分散分险和策略方面的设计,安全性和稳定性好很多。它选择资产规模大,而且活跃的ETF产品代表大类资产,减小流动性风险。



同时,还从上市时间、成交金额和资产金额等方面对所有ETF进行可投资性和流动性筛选。并且运用风险平价、全天候等多策略获取大类资产的收益,完全避免投资中流动性折价和不明杠杆比率的使用。FOTTGO指数在二月份这几天的A股连续下跌中触动了阀值,有效的轮换掉下跌的资产类别,因此在股灾的时候指数能够有效保住此前胜利的果实。

 

只有退潮之后才知道谁在裸泳,一个安全性、稳定性高的指数就是投资者激流勇进中值得配置的那件泳衣,更是风浪袭来身上套着的救身圈。


本文系 FOTT 原创,转载请联系我们授权。


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