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有记录来首次变动!中国央行9月末外汇远期空头头寸增加164亿美元

财经风云榜 2018-12-12 13:14:08

自央行披露该数据以来,中国央行9月底外汇远期空头头寸首次发生变动。


图片来源:网络

央行网站公布的国际储备与外币流动性数据模板表格显示,9月底外币对本币远期合约和期货合约空头头寸453亿美元,仍是3个月至1年的期限,为3月31日央行披露该数据以来首次出现变动。8月底与7月持平,为289亿美元。

央行曾表示,外币对本币的远期和期货空头头寸为央行与商业银行开展的外汇远期操作,主要为满足企业外币负债套期保值需求,央行远期操作对未来外汇储备规模的影响较小。

此前报道,在与市场主体加强沟通的同时,中国央行通过掉期市场获得外汇流动性,为即期市场提供弹药,“以时间换空间”有效缓解外储锐减的风险,以最小的成本令贬值预期消弭于无形。

德国商业银行亚洲高级经济学家周浩提到,从外管局公布的数字来看,9月商业银行对客户的美元未到期净空头大约为1042亿美元,较8月增加65亿美元。即使这增加的65亿美元全部由央行来提供,也似乎与央行在本月增加的164亿美元有100亿美元的差额。

周浩称,这意味着央行是市场上最为重要的美元远期空头之一。

这不难理解,由于人民币不可完全自由兑换,加上资本账户并未完全开放,因此央行是境内市场最为主要的美元流动性提供者。另一方面,这增加的164亿美元可能并未完全反映当期的客户需求,这些头寸可能是长期累积下来,然后一次性被计入,这主要是因为远期头寸以一年为主,如果这些头寸在一年前是由商业银行持有,但头寸到期后,央行考虑到市场的承接能力,将这些头寸转移至自己的负债表上,就会出现头寸的差异。

周浩认为,央行在远期市场的美元空头增加,加上最近几个月外汇储备出现一定的减少,这些都表明人民币仍然面临着一定的贬值压力。对于央行来说,公布这些数据有利于厘清市场的整体状况,总体来说,人民币贬值压力不减,央行仍然需要做好长期的政策和资源储备。

9月外储连续第三个月下降 资金流出压力再度加大

从外储数据来看,中国9月外储下降188亿美元,连续第三个月下降,外储规模已跌至逾5年来最低。

野村中国首席经济学家赵扬分析称,中国外汇储备降幅扩大主要是由于央行在9月份加大了维稳汇率操作,通过干预外汇市场,抛售美元来稳定人民币汇率,从而牺牲了一部分外汇储备。9月日元升值,应对外汇储备有正面支持作用,外汇储备下降幅仍超出市场预期,显示资本项下的资金流出有所扩大。

另外,中国央行9月末外汇占款也下跌,环比下降3375亿元,为连续第11个月下滑,并创2016年1月来最大降幅。

央行调查统计司副司长阮健弘解释称,9月外汇占款下降,一方面是由于国庆长假出境游需求旺盛,导致9月份购汇需求阶段性增加,央行向市场提供了一定的外汇流动性支持;另一方面也与央行为支持“走出去”战略,向一些金融机构提供相关外汇资金安排有关。

同时,9月银行结售汇数据亦可反映出中国资金流出压力再度加大。据中国外管局数据,9月银行结售汇逆差1897亿元(约合284亿美元),较8月份逆差634亿元(约合95亿美元)规模扩大近三倍,为连续第15个月出现逆差。

文章转载自:华尔街见闻

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