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招银避险|【180123】外汇日评:美元反弹动能正在累积

招银避险 2019-04-01 15:37:48


美元指数


美元指数顶着美国政府关门的不利影响顽强守在90上方,根据以往的经验,政府的关门时间不会太久,国会两党一般会在两周之内妥协并达成一致,这样政府的关门就不会对美国经济形成实质影响。在2013年奥巴马政府因医改问题关门之后,美股仅下跌1.5%。而在此后,随着美股的上行,美国经济则持续走上了稳定复苏之路。

 

从目前的情势看,民主党希望把预算问题和即将投票的儿童非法移民议题相绑定。因此,共和党方面提议先通过一个临时支出条例帮政府过渡到2月8号移民法案投票之日。民主党尚未同意该提案,他们希望共和党方面给出更多承诺。不确定性依然在特朗普这边,如果他选择拒不妥协,那么政府关门可能将长期化。

 

在经历了长期的下跌之后,美元存在短期反弹的需求。在技术上,美元指数到了2015年以来的扩散整理形态下轨。而在基本面上,政府关门可算是现阶段最大的利空,只要美联储3月加息的预期没有巨大转变,美元可以在一季度之前坚守在90的上方。但如果政府关门拖延超过一周且没有妥协的迹象,那么美元指数可能就会变得十分脆弱。一旦跌破90,那么美元的多头止损将带动新一轮下跌。


图:美元指数在当前位置存在较强技术支撑

欧元/美元


欧洲央行将于周四举行议息会议,无论从经济,还是政治方面,欧元的强势都得到了基本面的支撑。欧洲央行官员近期纷纷释放出一些鹰派言论,且欧洲央行的会议纪要也显示ECB将于今年修改前瞻指引措辞。这些都让1月份的欧洲央行会议格外引人注目。不过,考虑到欧元累计的涨幅偏大,只要欧洲央行在收紧货币政策方面不松口,那么短期回调依然是大概率事件。

 

周末,原本打算退出执政联盟的德国社民党接近于默克尔达成协议组阁。社民党在本次大选中丢失了不少席位,很大一部分原因是他们为了执政过分讲究了默克尔的政策。而在本次会谈中,仍有部分党员认为社民党不该迁就默克尔。因此,在德国组阁尘埃落定前,不确定性依然存在。