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Kathy Lien外汇分析:非农来袭 欧元兑美元跌至1.22?

Investingcom中文 2018-11-08 16:53:00


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摘要:正如我们所判断的那样,欧洲央行的利率决议是本周公布的众多利率决议中对市场造成波动最大的决议。但欧洲央行在其政策声明中放弃了如果经济前景转差则可能增加资产购买计划的语段,这一转变令一些交易员大吃一惊。



一、周四表现最差的货币是欧元,受欧洲央行货币政策声明影响,欧元兑美元抹去了前两天的涨幅。

正如我们所判断的那样,欧洲央行的利率决议是本周公布的众多利率决议中对市场造成波动最大的决议。但欧洲央行在其政策声明中放弃了如果经济前景转差则可能增加资产购买计划的语段,这一转变令一些交易员大吃一惊。

利率决议最初使欧元/美元升至距1.2450一步之遥,但最终是欧洲央行行长德拉吉的言论对欧元产生了持久的影响。与欧洲央行声明的积极语调形成对比的是,德拉吉强调了政策宽松的必要性、与全球因素相关的下行风险、强势欧元和保护主义威胁。欧洲央行还下调了2019年通胀预测,德拉吉警告称,通胀可能仍然温和,他表示:“并无宣布胜利”,因此“欧洲央行将继续被动的政策。”

德拉吉鸽派的语调导致欧元/美元大跌至1.23的水平。如果周五的非农就业报告利多美元,欧元/美元可能跌至1.22。


二、特朗普总统正式公布了钢铁和铝关税计划,并于15天后生效。

由于目前加拿大和墨西哥得到豁免,但针对其他国家的关税可能需要提高,所以目前还不清楚关税计划将产生多大的影响。Robert Lighthizer获委任与其他国家就提高关税一事进行谈判,这意味着目前的关税计划其实是混乱和模棱两可的,并没有使局势更加明朗,反而造成了更多的疑问。

同时,周五公布的美国非农就业报告是本周最后一项重大事件风险。美元在非农就业报告发布前上涨。如果就业数据足够强劲,则欧元/美元可能跌至1.22,美元/日元可能升至107.00。

即使就业数据弱于预期,我们也不认为美元会遭大量抛售,因为就业数据的结果不会改变美联储本月晚些时候的加息计划。

市场现在认为加息的概率是100%,除非薪资增长放缓,新增非农就业人数在5万或更低,否则没有理由相信美联储会收紧政策。

我们所追踪有关非农就业数据的几乎所有主要指标都显示劳动力市场状况在2月份得到加强,但不幸的是,我们最看重的非农就业数据指标ISM非制造业就业指数走弱。根据ISM非制造业就业指数报告,服务业新增岗位增速创6个月最慢水平,因此,非农就业数据可能会不及预期。但我们认为,欧元/美元若反弹,会是在高位卖出欧元的机会。

财经专家预期就业数据将会出现不错的增长,失业率会降低,平均时薪增速仅会小幅放缓。

如果新增岗位超过15万,失业率改善,平均时薪增长放缓至不超过0.2%,欧元/美元会跌至1.2250。如果时薪增长稳定在0.3%或者有所改善,欧元/美元将跌至1.22。

然而,如果就业数据逊于预期,失业率未能改善,薪资增长放缓至0.1%,那么最佳做空货币对是美元/日元,该货币对可能跌至105.50,而在这种情况下,欧元/美元可能反弹至1.2375。


支持非农数据走强的数据有:

  1. 美国ADP 非农数据稳定,为23.5万,略高于23.4万的前值。

  2. 美国初请失业金人数四周均值降至22.25万。

  3. 美国持续申请失业救济人数创16周新低。

  4. 密歇根大学消费者信心指数由95.7升至99.7。

  5. 美国谘商会消费者信心创17年最高水平。

  6. 挑战者企业裁员指数下降4.3%。

  7. ISM制造业就业指数上升。


四、支持非农数据走弱的数据有:

ISM非制造业就业指数创6个月新低。

欧元的跌势蔓延到英镑/美元,周四英镑兑美元抹去了5天的涨幅,跌至1.38上方。

由于周四英国没有经济数据公布,此轮下跌完全是由美元走强、风险偏好和市场对欧洲货币缺乏兴趣所致。虽然英国贸易收支和工业生产指数定于周五发布,但市场对欧元的需求和非农才会对英镑产生更大的影响。

所有3种商品货币兑美元均有所下跌,但由于特朗普总统暂时豁免向加拿大和墨西哥征收关税,加元得到了提振。

加拿大劳动力市场数据定于周五公布,预计新增岗位数将在上月大幅减少后反弹。

澳元和新西兰元也受到美元走强冲击。新西兰没有发布重大经济报告,但澳元对强劲的澳大利亚和中国贸易数据无动于衷。根据最新的报告,澳大利亚实现了贸易顺差,中国的出口激增了36%。尽管中国新年需求和人民币疲软影响了经济数据,但潜在需求强劲。

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来源:Investing.com

作者:布鲁克林资产管理有限公司外汇策略总经理Kathy Lien

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