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人民币对美元中间价终止12连跌,境外投资风险高,资产配置何必舍近求远 惠裕·热点

惠裕全球家族智库 2018-12-05 13:26:07

人民币贬值带动海外资产配置高潮,专家提醒海外投资有风险,税率高,收益低,投资比例不宜过高。

前不久,中信私人银行发布的一个报告显示,中国的高净值人群这两年都在加大海外资产配置。一是金融投资,比如美元和美股。二是海外置业,比如买房。三是移民、教育和旅游等。



随着人民币汇率的持续贬值创下新低,成了高净值人士海外资产配置的催化剂。近期,不少高净值人士更是在香港,美国,新加坡,澳大利亚等地大举投资海外房产,股票,债券,股权,保险等。通过海外金融产品来规避地区系统性风险,在海外进行资产配置成了热门的趋势。


1海外投资收益其实低于国内


高净值人士增加境外投资,他们的目的是什么?第一个是资产配置,分散风险,第二还有捕捉境外市场机会、追求投资收益。长江商学院金融创新和财富管理研究中心联席主任欧阳辉告诫高净值人士,千万不要这个想法。欧洲美国和日本都还没有从金融危机中走出来,在这些国家的投资收益远远比不上中国。追求收益,到国外去是要非常小心,高收益高风险。



在做境外投资的时候一定要先考虑两个问题:


第一,辛辛苦苦把钱拿出去了要投资什么?你的人脉和知识经验都在中国建立起来,在海外投资不一定能赚钱。欧阳辉举例,2008年金融危机的时候,高净值客户把钱投到海外都亏了,直到到现在还有37个富豪在香港打官司,这些富豪每人至少亏了一亿美金。


第二,要看一看美国国债收益和中国国债收益哪个高。尽管美国经济复苏了,但经济也才2%的增长;中国的经济下行了,经济再下行其实还有6%的增长。所以国内投资机会相比美国实际多一些,至少收益要高一些,千万不要盲目的把所有的钱都换了。很多高净值人士想都不想,就想着人民币贬值赶快跑,其实这种想法不正确。

  

2投资海外房地产税费高


中国个人的境外资产配置,主要以房产为主。国内很多地产公司都在国外开发项目。


欧阳辉认为,投资海外房地产要小心一点。比如像美国投资房地产的成本比较高。第一有房产税,第二有社区管理费,光这两项就占掉成本的30%;假如房子不去住,到纽约即使在华尔街或者东区中央公园附近,租金除以房价不会超过3%,所以这些东西的成本都比较高。



欧阳辉认为,海外资产配置最重要的不是资产翻倍赚钱,而是 “资产配置,分散风险”。 高净值人士可以把部分钱投到国外,但是要计算一下到国外生活消费,需要多少钱,千万不要全投到国外。投资比例不宜过高,高净值客户,你有33%的资产投到国外去,只有60%几的资产投到国内,也许这个比例太高了,至少我们的客户投资境外的资本收入没有太多。在欧洲,美国的投资比例没这么高,大概只有30%。


2香港是海外资产配置首选地


那么境外应该主要选择哪些地方?大部分高净值人士的选择主要是香港,其次美国美国,澳大利亚,加拿大等也比较多。欧阳辉表示,“我平时住在香港比较多,我对虽然香港的前景不是那么看好因为经济空心化,我认为香港市场是个负贝塔,但是整体风险不大。涨也涨不到拿去,跌也跌不到拿去。



欧阳辉建议,海外资产配置,可以配置一些固定收益产品以及一些股票债券挂钩的的结构性产品,这些产品风险可控。但值得注意的是固定收益的收益不固定的,假设债权不违约,他们持有债权到期债权的收益是固定的,假设债权违约了,固定就不固定了。假设中间把债券卖掉了,也不固定。考虑国内国外的风险对冲,可以购买对冲基金,大概有7%到8%的收益。同时也可以考虑一些私募基金,PEVC投资策略。


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