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美国银行报告:比特币理论价格 1800 美元,80% 来自中国

七七之家Chain 2019-05-25 06:10:22

文章 | 七七之家(chain_zhijia)小七

这个理论所假设的 1,800 美元的价值,远低于比特币的目前价格 7380 美元。

据外媒 CCN 报道,旧金山联邦储备银行在 5 月 18 日发布了一份报告,旨在讨论比特币价格的波动性以及这对比特币应被分类的方式将造成的影响,无论是货币、证券还是商品。

作者 Joost van der Burgt,是联邦储备银行旧金山分行出版物和金融科技政策顾问的作者,在报告中证实了许多人已经提过的论点:比特币跨越了所有三种资产类别的属性:货币、证券与商品。

不过,他在比较比特币在分类上偏向属于某一属性的这种做法,提出了一个有趣的观点。

同时,Burgt 还显示了历史证据,显示比特币处于泡沫之中,但他没有明确下结论说明其是否真的为泡沫。

比特币 2017 年 9 月至今的价格

尽管「高价格波动」已经比特币作为现实世界货币十分令人挣扎的一个原因,但 Burgt 更加关注比特币目前在经济市场中与中央银行结构一起运行的方式。

他得出的结论并不令人意外:比特币没有任何商品交易

除了日益不利的全球法规外,他还表示比特币缺乏相应的实际价值,这是商品交换的关键部分。

他写到:

…两种货币之间的汇率可以被看作是一国货物和服务相对于另一个国家价格的广泛衡量标准。

当观察「比特币的汇率」时,这类决定性因素似乎不适用– 当前没有比特币的原生经济并对应到原生于比特币的商品和服务的价格。

作为一种证券,比特币比目前的框架下表现更好,但也不到优异。

证券是在公司购买债务或股份。比特币不适合上述这两种类别,因为它不会产生利息、股息或资本收益。

然而,作为商品和经常被提及的「价值储存」,至少根据 Burgt 的说法,比特币的目前的市场行为非常像黄金和石油等已经根深蒂固的商品。

虽然他认为比特币缺乏内在价值,但他指出挖矿是将资产置于价值的关键形式 –他说,这个价值大约为每一枚比特币 1800 美元。

他写到:

尽管比特币没有任何实际的内在价值,但从商品估值的角度来看,我们可以根据其生产成本估算假设值。

最近对专业采矿设备开挖一颗比特币所涉及的能源的估计,当在中国开采时(目前约 80% 的比特币挖矿来自中国)约为 1,800 美元。

这个理论所假设的 1,800 美元的价值,远低于比特币的目前价格 7380 美元。

对于目前的市场状态,Burgt 的假设仅仅观察了比特币周期「害怕错过(FOMO)」和「幸福感周期(euphoria cycles)」的阶段,并透过这些阶段与市场中以前的泡沫进行模拟(比如 2007 年的金融危机)。

Burgt 认为明斯基(Minsky)所提出的经融不稳定理论比起其他经济理论,是最适合解释当前的比特币市场状态,并认为市场目前仍是处于熊市之中。如果不是,这便是泡沫的征兆。

然而,本报告的作者 Burgt 对于报告的结论仍十分保守,并没有明确认定比特币就是泡沫,而是因应市场现状、比特币目前的条件与未来可能的发展提出几种可能性。


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